华商基金李双全：市场大幅震荡风险加剧

　　华商领先企业混合基金的基金经理李双全认为，“展望2015年接下来的三个季度，对投资者而言，最重要的是要冷静思考市场中变化与不变的因素”。过去几年里，新股供给不足的层面将会随着注册制、沪港通的推出、新三板门槛的降低而产生明显的变化，小股票不再是“物以稀为贵”，成长股的分化将会显著加大，专业投资能力显得至关重要。其次，由于股指期货，融资融券、期权等投资品种的推出，投资行为已经产生变化，立体化投资的时代正在来临，由于市场参与主体对风险收益的诉求不同，投资行为也会差异化，过去大小股票的跷跷板效应可能减弱，平行世界成为可能。加上杠杆因素的扰动，市场大幅震荡的风险会不断加剧。

　　同时，李双全也认为，此轮牛市场依然存在不变的逻辑：首先，中国经济转型的大趋势不会改变，经济和股市的未来依然寄希望于进一步的体制改革；其次，就流动性状况来看，未来一年持续宽松的货币政策基调不会变化。对于2015年后三个季度，李双全保持乐观谨慎的态度。行业层面，他认为，需要发现当前板块的价值洼地，他继续看好金融服务、信息安全、节能环保、大消费等行业。(曹乘瑜)