业务转型导致连续亏损 天涯社区谋求新三板上市

    近日，天涯社区总裁邢明在接受媒体采访时表示，天涯正计划在新三板挂牌上市。数据显示，天涯社区最近两年连续亏损，2014年及2013年亏损金额分别为4465万元和3161万元。目前，天涯正在积极布局社区电商、互联网金融等移动互联网其他业务。

    业务转型导致连续亏损

    “早就不看天涯了”，多位受访者接受南方日报采访时都这样表示，甚至一位TMT领域的资深分析师也婉拒了记者的采访，“没办法回答你的问题，我们很久没有关注天涯社区了。”

    不可否认，专注社区网站16年的天涯社区已经淡出了公众的视线。对于三五年就是一个迭代的互联网产业，天涯社区远远落在了后面。“公开转让说明书”中披露的一些数据，就是最好的证明。

    数据显示，天涯社区主要的收入来源仍为广告，而最近两年已经连续亏损，2014年及2013年亏损金额分别为4465万元和3161万元。天涯社区在2014年及2013年度期末的净资产分别为494.70万元和2906.55万元，公司经营活动现金流量净额分别为负2571万元及负1880万元。

    在盈利模式方面，天涯的收入主要来自网络广告营销业务以及个人、企业互联网增值业务。近两年来的财务数据显示，2014年，网络广告营销业务营收3963.99万元，占比下滑至38.08%。

    对于亏损，天涯称：“主要系公司正处于业务转型和投入时期，公司持续进行研发投入及业务布局形成。”

    目前，天涯注册用户仍然超过1亿，移动端流量占比超过60%（以UV计算），类微博产品“微论”装机量1000万，平均日发帖回帖量大约45万。据邢明介绍，自2014年起，天涯接近60%的流量都是来自移动端。

    一位分析人士指出，天涯此番寻求新三板上市，明显是看中了国内新三板市场的火热和对互联网公司的认可。

    曾经两次尝试上市未果

    此前，天涯曾经两次尝试上市未果。早在2005年及2006年，天涯社区先后获得了IDG、清科、联想、谷歌等投资并筹划境外上市。

    2005年，谷歌以每股1美元的价格认购了天涯100万股，占天涯控股总股本的6.67%。不过在2010年，天涯社区通过回购谷歌股份等动作拆除了VIE架构，并终止了与谷歌的合作，也放弃了海外上市的计划。

    2009年，国内推出创业板时，天涯社区冲击创业板的消息一度甚嚣尘上，市场甚至曾普遍认为天涯将成为创业板第一股。但最终这一计划也未实现，有分析认为是由于当时的法律结构问题导致了天涯错失良机。

    两次上市失败后，天涯社区开始着手业务转型。根据天涯公开的资料可以看出，其网络广告营业业务呈下降趋势，互联网增值业务呈上升趋势。近年来，随着微博、微信等社交平台的冲击，天涯传统的网络广告收入面临较大的竞争压力。

    邢明表示，天涯现在正围绕个人生态做增值服务，未来收入将会从网络广告收入为主转向个人增值服务为主。但从目前来看，天涯的个人增值业务收入占公司整体收入的比重仅为4%左右，并且2014年度较2013年增加约60万元，增幅约15%，相对缓慢。南方日报记者 彭琳