连跌三天后股市上午反弹 投资者：调整是否结束了？

　　“连跌三天，脸都给跌绿了！”仅仅3天，上证指数就跌了近400点。在管理层频繁提示风险后，市场风险不期而至，让不少新入场的投资者不寒而栗。大盘从摸高4572.39点后7个交易日跌逾8%，退回4月中旬水平。这也让投资者开始嘀咕，牛市是否结束了？好在今天上午在电商概念带动下股市反弹，投资者关心的是调整是不是就此结束了？

　　上午电商股崛起

　　昨天，国务院发文要求大力发展电子商务，加快培育经济新动力。到2020年，统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场基本建成。电子商务与其他产业深度融合。降低电子商务准入门槛。合理降税减负、加大金融服务支持。鼓励电子商务领域就业创业。受此消息影响，相关电子商务概念股——上海钢联、生意宝、快乐购、长江投资、焦点科技、苏宁云商等股票一度涨停，另外，欧浦钢网等股票涨幅明显。

　　今天上午，股指开始回升，创业板再成先锋军，上午大涨接近3%。申万宏源指出，尽管创业板是行情的主线，但如出现阶段性调整，也需要密切关注其补跌的杀伤力。短期内需要关注的事件包括：打新资金能否回流二级市场；注册制进展对投资者预期的影响；创业板龙头品种动向。操作策略上，回避短期涨幅巨大的品种，关注新兴成长股回调后的介入机会。

　　三根大阴线脸都跌绿了

　　“本来以为可以抄底了，但是大跌之后还继续跌！”昨天收盘后，股民小东说，自己抄底的中国建筑又跌停了。昨天收盘后小东说，连跌三天，自己的脸都给跌绿了，“都说股市有风险，我这次算是切实体会到了，对于我这样的新进股民来说，需要学习的东西太多了，股市投资真不是一股脑扎进去就行的。”

　　有不少新进场被套的股民则选择了“不闻不问”，“不看账户了，看了心都在滴血，都说会回升，我就等到那一天再看账户吧。”也有老股民开始转换风格，“不能老盯着中字头股票了，创业板都说有泡沫，但是人家就是涨得好啊，创业板那么好，我要去看看。”

　　据Wind数据，5月4日两市市值为61.66万亿元，按3日暴跌8.22%计算，过去3个交易日，两市市值合计蒸发约5万亿元。以A股目前的2.01亿账户来算，相当于股民人均亏损2.5万元。但是考虑到一人多户的放开，实际损失数或多于此。

　　调整是不是结束了？

　　今天上午，股指回升。其实，昨天已有资金抄底。根据交易所公布信息，5月7日，沪股通每日额度使用了26.47亿元，每日130亿限额还剩下103.53亿元，使用率20%，较上一交易日增长近3倍。而根据统计，本周一至周三连续3个交易日，沪股通使用额度分别仅为5.35亿、8.34亿和7.13亿，占比分别为5%、7%和6%。

　　那么，牛市是否还能牛下去？星石投资认为，近期市场波动加大属于正常现象。近期监管层提示风险、本周集中新股申购，市场情绪有些紧张，所以市场有短期调整，但未来市场仍将继续上行。在主板连续回调的关口，成长股却逆势而为，连续创新。对此，星石投资认为，成长股将持续分化。成长股牛市已经持续了两三年时间，总体估值水平较高。对于那些有业绩支撑的真成长，未来依然前景看好；而那些单纯依靠概念炒作的伪成长，未来则将被市场抛弃。

　　西部证券也表示，在经济数据好转、改革红利持续释放、流动性整体充裕等因素的支撑下，市场下行的空间也相对有限。从此前管理层多次提示市场风险、加大新股供给的举动来看，若市场继续保持过快上涨的局面，不排除政策风险在短期内出现集中释放的可能，因而本次调整也符合管理层“风险控制、快牛变慢牛”的意愿，有利于市场下阶段反弹的展开。因此，对于短线的调整，其认为不必过于担忧，整理平台构筑完成后，市场仍将延续前期强势上行的格局。

　　本报记者 于建J180