战略新兴板首现雏形 沪深交易所或上演资源争夺战

　　(记者 马元月 董亮)面对创业板、中小板的疯狂上涨，上交所终于开始出招反击了。近日，上交所高层首次较为详细地阐述了战略新兴板，而在业内人士看来，新兴板的设立在拓宽新兴企业投融资渠道的同时，不可避免地会加剧两家交易所之间的竞争。

　　近日，在“上证2015中国股权投资论坛”上，上海证券交易所副总经理刘世安表示上交所战略新兴板建设方案主要有三大核心内容，包括定位、上市条件、制度安排等。据介绍，战略新兴板的重点服务对象是已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业。而在著名经济学家宋清辉看来，这与目前深交所的创业板会存在一定的上市资源重合。“上交所和深交所展开‘白刃战’已经很多年了，新兴战略板一旦设立，将给深交所的创业板带来直接的威胁和挑战。”宋清辉如是说。实际上，刘世安也坦承，战略新兴板与创业板会产生比对效应，沪深两大交易所对新兴产业企业的良性竞争也将正式开始。

　　不过，虽然上交所的新兴板建立时间晚于创业板，但宋清辉却认为其竞争能力并不亚于创业板。“从企业规模、产业战略的角度看，上交所甚至比深交所的优势更明显一些。只要上交所投入一定的努力，完全可以吸引战略性新兴产业的企业登陆新兴战略板，上交所通过此项后发优势或有可能一举超越深交所。”而从上市条件等方面来看，未来的新兴板确实有着一定的竞争优势。诸如战略新兴板采用更具包容性的上市条件，包括淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力等。“有些上市条件较创业板还要放宽不少，这对于创新型的互联网等企业是个诱惑。”南京一家投资机构负责人如是说。有数据显示，截至目前，有超过1200家中国企业通过红筹模式在境外上市，市值达到2.5万亿美元，其中新兴企业的市值超过1.3万亿美元。而此类企业将会是未来创业板与新兴板抢夺上市资源的重要地带。

　　“沪深交易所未来的竞争将利于资本市场格局的进一步优化。”宋清辉如是说。诸如从投融资渠道而言，将能更好地满足新兴产业领域企业的融资需求，大幅缓解IPO堰塞湖的情况。同时，还将进一步拓宽PE/VC的退出渠道。据统计，2006-2014年各类PE/VC累计投资了19162个项目，但成功退出的仅3624个，存量投资项目数与已退出项目数之间的差距还在扩大，特别是IPO上市退出比例年均不足7%。而沪深交易所之间的竞争将有利于缓解这一情况。

　　在南方一位基金经理看来，战略新兴板的推出一定会像创业板一样受到市场的青睐。数据显示，昨日创业板指数上涨2.51%，收于3406.28点，同时在盘中创出3471.95点的历史新高，而今年以来，创业板的涨幅已经高达133.29%，远超同期大盘43.04%的涨幅。不过，也有机构分析人士担心，新兴板推出初期估值优势明显，可能会对创业板形成一定的冲击。