券商缺钱 股民两融账户成摆设

昨日A股大涨。（CFP供图）

　　A股杠杆融资规模首破2万亿元 金融、军工、传媒等行业占比较大

　　昨日沪指再涨近2%，赚钱效应吸引大量增量资金入场，沪深两市杠杆融资规模首次超过2万亿元，金融、军工、传媒等行业杠杆资金占比较大。

　　值得注意的是，大量的融资需求导致券商资金“捉襟见肘”，很多股民信用账户成摆设，基本融不到资金。因此，有分析人士建议，投资者在开户时应该选择资金实力强的券商。

　　广州日报讯 虽然各方频繁警示杠杆融资炒股的风险，但市场的热度似乎不降反升。最新数据显示，目前A股沪深两市融资余额达到20057亿元，这也是该业务规模历史上首次突破两万亿元。有分析认为，由于融资融券主要是散户操作，意味着新一波散户正在杀入股市。

　　两融需求上限将达3.6万亿元

　　由于受到监管和券商纷纷调整可担保品杠杆比例，融资融券理应增速放缓。但近几日大盘连续反弹，股民加杠杆追涨意愿凸显。截至5月20日，沪深两市融资余额高达20057.39万元，并在历史上首次突破2万亿元，再创历史新高，较上一个交易日增加289亿元，环比增长1.46%。其中，沪市融资余额为1.31万亿，深市融资余额为0.70万亿。而同期的融资融券余额为20130.14亿元。

　　有券商分析认为，按照目前情况，A股两融规模可能很快冲击上限。国泰君安表示，参照与A股投资者结构，两融余额和流通市值的比例最高可到5.5%。而目前沪深两市的流通市值约48.31万亿元。如果按此计算，两融规模目前占流通比为4.16%。因此，有市场分析人士指出，若参照相似市场并考虑净资本、流动性监管约束，以及市值等因素，A股两融需求上限将达到3.6万亿元。

　　周内融资规模增速大超融券

　　值得注意的是，记者对比发现，在A股冲上4500点后，杠杆融资规模增速明显加快，其中，其中，本周一，两市的融资买入规模为1614.30亿元，到周二就增加到1901.57亿元，而到周三就进一步攀升到2079.45亿元。三个交易日累计增长了28.81%。而同期的融券规模仅仅增长了13.71%，而且周三融券卖出环比大幅下降17.23%。这也意味着，投资者情绪已明显改善，看多氛围占绝对优势，“空头”势力大减。

　　开户时应考虑券商的资金实力

　　“最近开了融资融券账户，里面有大量保证金，但就买不了，券商根本就没钱。”股民张女士昨日对本报记者抱怨。而根据记者了解，有类似遭遇的远不止张女士一人。由于监管以及市场资金需求旺盛，券商放出来的融资资金多数被秒杀，一般人很难抢到。

　　“我一个月前融资买了点，后来卖掉了。从此之后就没有买到过了。每次等我要融资买的时候，券商就没有钱了。在中山大道某券商营业部开立融资融券账户基本成了摆设。”张女士表示。

　　记者从券商了解到，张女士之所以融资买入难，主要是券商放入的融资额度供不应求，特别是打新期间，这个难题似乎很难解决，“不是我们自己没有钱，我已经上市了，有很多钱，但不能放太多了。而且最近市场需求太大了，当天放的额度很快就没有了。”上述中山大道某券商营业部投资经理对记者表示。而另一家券商营业部总经理也对记者指出，当前投资者融资需求远远超过券商投放的资金规模，导致很多投资者账户有大量保证金也不能杠杆买入。因此，他建议，投资者在选择开户的时候，应该考虑到券商的资金实力，“一般大券商的净资本较多，相对应地投放的融资规模也会多，小的券商可能就少很多。这就是差别。”这位总经理说。

　　散户做杠杆

　　最爱买蓝筹

　　虽然很多股民无法杠杆买入，但融资规模并不小。这些资金都买了什么？记者对比发现，同公募基金、私募等机构相比，散户们融资买入暂时更偏爱蓝筹股。“根据我们了解，融资融券主要是散户在玩，特别是大散户，基本上都是玩杠杆的。”广州一位券商营业部老总对记者透露。因此，他认为，虽然有机构参与，但目前巨大的两融规模中，大多数是散户资金。

　　记者发现，在这巨量的杠杆资金池中，金融、煤炭、有色、家电等不仅融资规模庞大，而且占成交比也较高。数据显示，如果按照申万一级分类，非银金融行业目前的融资余额为2629.27亿元，位居两市各板块首位。银行以1417.61亿元紧随其后。另外，医药生物、房地产、计算机和传媒等杠杆资金的规模都在900亿元以上。

　　但从交易占比看，金融等便宜蓝筹股正在获得融资客的看好，其中，5月份以来，非银金融融资融券交易占行业成交量的26.21%，明显超出整个A股14.45%的比例。银行板块融资融券规模占成交比也达到23.24%。另一个融资客青睐的就是军工股，虽然目前的融资余额只有570.68亿元，但其5月以来的融资融券规模占到同期成交量的21.07%。此外，传媒、采掘、有色、建筑、钢铁、商贸、房地产、家电等10个行业融资融券规模占比也在15%以上。从个股看，截至20日，融资余额超过百亿元的有中国平安、中信证券、海通证券、兴业银行等14家公司，其中，中国平安和中信证券分别达到488.34亿元和408.07亿元，位居第三的海通证券为220.13亿元。

　　“这是个有意思的现象，看机构们最近都在追涨成长股，特别是创业板高价股，到处都是机构的身影。反而这些散户们开始关注价值投资，利用融资融券通道买入金融、有色、煤炭以及房地产等这些没有怎么涨的蓝筹股。”上述券商营业部老总说。