批量新股收伞查操纵 多空暗战本周震幅大

广州日报

　　记者张忠安、潘彧、杨欣

　　资本圈近期最忙，平时盯盘，收市后探讨热点，就连周末都在多空对决。上周末有消息称，部分券商场外配资再度遭到监管，特别是利用恒生电子HOMS端口服务为客户提供杠杆融资的。有券商确认，监管层认为他们有一个营业部用HOMS，建议所有营业部自查自纠。也有券商透露，目前场外配资主战场应该在银行。因此，不排除未来银行领域也会加强监管，这也引发不少投资者担忧。

　　但有业内人士预计，尽管配资遭到严查，由于此前已经早有预期，而且周末证监会还公布了包括内地香港基金互认等一系列利好，即使有短线波动，但中长期指数仍看涨。

　　券商对本报记者确认

　　须自查自纠

　　根据市场流传的消息，监管层近期已经找到一些证券公司了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。而且券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。特别是接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。

　　一家券商人士对广州日报记者坦承，监管层认为他们有一个营业部用HOMS，建议所有营业部自查自纠，所有用HOMS的上报，不上报查出来有问题的，一律自己承担责任。

　　因此，有股民担忧，与部分券商合作的恒生HOMS系统配资客户周一可能要平仓。而一份未经本报记者证实的恒生电子回应称，对通过HOMS接入的账户与资金进行核查，应该是早几个星期已经在陆陆续续落实的了，上周末市场消息也只是其中一部分而已。

　　记者从恒生电子网站获悉，2014年以来，恒生电子先后与中原证券、东方证券、万联证券、齐鲁证券等多家券商建立各种战略合作伙伴关系。

　　调查

　　场外配资近一两个月一直在收紧

　　有业内人士表示，虽然券商领域也存在通过信托等通道为市场提供场外配资，但主要还是在银行领域。

　　某大型券商在广州的一个营业部的工作人员对广州日报记者透露，他们确实存在场外配资的情况，但规模不会大，“基本是中户用得比较多，大客户直接可以在银行配资，不用受信托持仓限制。”因此，他还指出，从券商领域看，主要的杠杆资金还是融资融券这一块。

　　实际上，记者注意到，近期的场外配资很火爆。“其实这一两个月来配资业务一直就在收紧，目前客户的需求更旺盛了，但是资金方面收紧得很厉害。” 牛魔王配资负责人葛汉对记者表示，现在少了一些相对便宜的资金来源，但是从民间募集的资本依然可以进入股票市场，我们的业务还是照常开展，但是杠杆率已经开始下降，配资的利息也略有上升。民间配资公司的杠杆率大部分都已经降到1∶4，而此前很多公司可以做到1∶5甚至1∶10，现在高杠杆的配资仅有部分比较激进的公司会对小额客户开展。

　　影响

　　业内人士：再收紧会影响中小盘

　　记者从多个配资业内人士处了解到，由于目前监管收紧，银行的资金流入股市的速度变慢，也导致配资公司成本变高。

　　若杠杆融资收紧，A股谁会最敏感？对A股未来走势影响几何？有专业人士称，场外杠杆配资可能主要集中在大盘蓝筹股，而券商两融业务资金则倾向于成长股。

　　此外，深圳一位基金人士表示，如果加大场外配资这一块，主板的非融资融券标的股影响可能会大一点。但如果是继续大幅收紧融资融券，可能对中小盘股影响会明显一点。

　　分析师与操盘手：小票或受影响

　　国金证券银行首席分析师马鲲鹏表示：“谁说只有大票才能加杠杆？据了解，今年新进场的配资资金大部分买了小票，从今年以来大小票走势的分化能窥见端倪。”而最早用恒生系统的操盘手之一也认为，对不能两融的中小创股有冲击。

　　配资公司：杠杆比例降 客户不会满仓

　　“配资的客户购买的股票以小盘股为主。”一位广州线下配资公司内部人士向记者透露，配资成本较高，而小盘股股性比较活，更有获利空间，因此配资客户更愿意购买。目前伞形信托已经无法再开新伞，因为监管趋严，目前该公司的配资杠杆已经从10倍杠杆降至3~4倍。

　　葛汉对记者表示，虽然不像融资融券一样只能购买部分股票，但是，场外配资事实上对购买股票的类型也有一定限制。“比如我们有仓位限制。单票不能超过50%，创业板不能超过30%，而部分配资公司对创业板的限制甚至不能超过20%。”

　　而从实际购买的情况来看，事实上绝大部分配资客户依然愿意选择主板股票，创业板占比更少。“我们的客户，购买创业板的比例仅为6%左右。”葛汉称，由于杠杆比例降到很低，且大部分客户并不会真正满仓操作，因此在上一轮大跌中，被平仓的客户比例并不多，大约在个位数左右。

　　本周股市：

　　冲击心理层面

　　尽管配资遭到严查，但是由于此前已经早有预期，而且上周末证监会还公布了包括基金两地互认等一系列利好，因此目前大部分市场人士对后市态度从谨慎变为乐观，普遍认为由于巨量资金流入的惯性，后市指数及相关板块仍然看涨。近期指数波动空间为4500~4800。

　　不过，上述某大型券商在广州的一个营业部的工作人员称，监管场外配资的影响更可能是心理层面的，“主要资金来源是券商融资融券这一块，也降了点杠杆。而未来内地香港基金互认等利好有望带来想象空间。而且6月加入MSCI新兴市场指数的预期也对市场有一定的支撑”。

　　另外，万亿养老金可入市、深港通，甚至沪台通，还有职业年金管理、QFII额度放开等等，市场增量资金的规模可能会超出市场预期。

　　因此，短期而言，不排除市场会因各种消息面而出现波动，但整体上依然相对乐观，上证指数有望冲上4800点。