5000点之上下一个风口在哪？或瞄准四大主题

投资风向标

　　上周，沪指站上了5000点，牛市主基调得到印证。在此轮昂扬向上的行情中，不但神创板等大批个股一飞冲天，公募基金更是赚得盆满钵满。截至6月7日，股票型基金今年以来平均收益率达到118.59%，其中有205只股票型基金收益率在100%以上；今年新发的基金中有10只首募超过100亿元。

　　5000点之上，风又将吹向何方？除了关心指数的走势外，更为重要的是，投资者如何把握市场高位震荡中的掘金机会？另外，在“后5000点时代”，个股分化加剧、投资难度加大，在公募基金成为市场主力的大趋势下，投资者如何借道基金的选股优势，回避风险增加获利？或许，投资者能从国企改革、“一带一路”、大金融和港股QDII等板块中找到答案，并通过一些主题基金参与其中。

　　●专题策划 谢美琴

　　基金

　　万亿新基金将入市

　　瞄准四大主题

　　若要问当今股市有多火，有这样一组数据数据最能说明问题：截至7日，由宋昆管理的易方达新兴成长混合基金以今年以来高达243.65%的收益率在全市场主动偏股基金中居于第一位。基金是牛市大赢家。

　　5000点之上的风口会在哪里呢？据统计，在不到半年的时间内公募基金已经或将要发行的基金多达399只(数据未合并)，发行规模合计约10068亿元。记者梳理出了国企改革、“一带一路”、大金融和港股QDII等基金投资主题，以供读者参考。

　　南方日报记者 唐柳雯

　　逾200只股基收益翻番

　　同花顺iFinD数据显示，截至6月7日，股票型基金今年以来平均收益率为118.59%，其中有205只股票型基金收益率在100%以上，有基金业者笑称“现在不翻倍都不好意思把基金拿出来说事儿”。

　　值得一提的是，在这205只基金中，还有汇添富移动互联股票、富国低碳环保股票、华宝兴业服务股票等三只基金今年以来的收益率已经超过200%，分别为218.35%、209.79%、204.69%。

　　与此同时，混合型基金整体也取得了不俗的成绩。数据显示，混合型基金今年以来平均收益率为42.39%，其中有80只基金收益率超100%。除易方达新兴成长混合收益超200%以外，还有宝盈新价值混合基金以222.76%的收益率位居混合型基金收益率第二位。

　　除去主动选股基金外，被动指数基金也有十分惊人的行情。去年以来，随着行情持续走高，越来越多的投资者开始认识并熟练运用分级基金——尤其是分级基金的B类份额(简称“分级B”)进行投资。在场内交易份额分级B与股票一样面临着较大的波动和风险，也与股票一样取得了较高的收益。数据显示，截至7日，有三只分级B年内收益率超300%，TMT中证B以332.56%的收益率位列分级B收益率榜首；紧随其后的是传媒B和信息B，今年以来收益率分别为330.63%和302.28%。

　　新发基金单只首募过两百亿

　　行情走高，公募基金也趁热打铁高频发行新基金。据同花顺iFinD统计，在不到半年的时间内公募基金已经或将要发行的基金多达399只(数据未合并)，发行规模合计约10068亿元，平均发行规模为20.97亿元。从基金公司发行的产品来看，这些新基金涵盖了偏股型、债券型、货币型以及QDII等各种类型，且以偏股型基金为主。

　　一位供职于深圳某基金公司的员工上周向记者私下透露，由于最近公司新基金太多，员工“加班到晚上十点是很正常的事，昨天还通宵加班”。

　　新基金到底有多火？数据显示，今年以来截至6月6日，共有10只基金的首募规模超过百亿。据了解，这10只首募规模超百亿的基金分别是易方达新丝路混合、工银互联网+股票、易方达新常态混合、中欧永裕混合A、东方红中国优势混合、富国改革动力混合、中邮信息产业灵活配置混合、景顺长城沪港深精选股票、工银瑞信丰盈回报灵活配置混合、易方达并购重组分级、易方达生物科技分级。值得一提的是，易方达新丝路混合基金首募达286.63亿元，是今年首募规模最大的基金。

　　除此之外，今年以来还有5只基金首募规模在80亿元以上。其中，泰达宏利新起点混合首募92.17亿元，交银新回报灵活配置混合、长盛转型升级混合、工银总回报灵活配置混合、量化进取混合分别募得87.47亿元、85.83亿元、83.19亿元、80.98亿元。

　　不过，如果将基金公司主动偏股基金规模加权平均收益率进行排名，则又是另一番景象。截至6月2日的数据显示，浦银安盛基金、汇添富基金、银河基金三甲公司分列前三名，平均净值增长率为149.21%、140.89%和132.4%。包括上述前三名基金公司在列，共有18家基金公司的主动偏股基金规模加权平均收益率在100%以上，实现了整体翻番。

　　瞄准国企改革、一带一路等四大主题

　　风口1：国企改革主题基金

　　就在最近，广州国企改革方案落地在二级市场上也得到了直观响应——国企改革概念股再被热炒。据统计，今年以来新成立和正在发行的国企改革概念基金已经超过20只，涉及十多家基金公司。博时基金特定资产管理部副总经理招扬认为考虑到6月中下旬国企改革纲领性文件可能出台，预计新一轮改革风口也将来袭。

　　记者了解到，目前已经成立的基金包括博时国企改革、光大保德信国企改革、工银国企改革、中融国企改革和富国中证国企改革指数分级基金；此外，即将成立的交银施罗德国企改革混合基金、长盛国企改革主题混合基金等都是明确追踪“国企改革”热点的基金。与此同时，长城改革红利灵活配置、易方达改革红利、泰达改革动力、富国改革动力基金等新基金、南方改革机遇基金等虽没有以“国企改革”明明，但也是“国企改革”主题基金队伍中的一员。

　　风口2：“一带一路”主题基金

　　记者在采访中发现，不少基金经理认为“一带一路”主题绝非短期炒作的概念，作为中国新常态经济下的一项重大决策，稳步推进的“一带一路”计划将给资本市场带来巨大机遇，“一带一路”战略主题将是贯彻资本市场未来3到5年的投资主线。而为了更好地捕捉“一带一路”所蕴含的投资机会，基金公司也纷纷派出精兵强将参与其中。

　　值得注意的是，今年首募规模最大的易方达新丝路基金就是一只“一带一路”主题基金，这只基金仅发行一天就募集了286.63亿元，从而提前结束募集。值得一提的是，今年首次募集规模最大的产品就是一只“一带一路”主题基金。

　　据不完全统计，今年已经成立的“一带一路”主题基金在10只上下。其中，包括华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路混合基金、博时丝路主题基金等主动选股型基金；还有跟踪中证一带一路主题指数的多只指数分级基金，例如鹏华中证一带一路分级基金、安信中证一带一路指数分级基金等。

　　风口3：“银证保”大金融

　　今年以来，金融板块的整体涨幅明显小于A股其他板块。同花顺iFinD数据显示，银行板块今年以来整体涨幅为13.77%，位居所有板块之末尾；非银金融则是倒数第二，年初至今涨幅为20.15%，相较于计算机、传媒等领涨的板块而言，金融板块价值“洼地”有待填平。有业内人士认为，金融板块的行情“只会迟到不会缺席”。证监会公开信息显示，目前至少有11家基金公司的金融板块相关分级基金正在排队待批。

　　多家券商机构最新研报中表示看好银行板块未来走势。国金证券表示，从6月开始，预计银行将迎来利好兑现的密集期，银行业混改推进、业务分拆落地、经营牌照突破、地方债务置换实质性推进、以贷存比和信贷额度为代表的一系列监管约束的显著放松。“银行是‘不涨则已’，但是涨起来之后特别快，可以在短时间内完成一年涨幅的品种。”一位上海的资深基金分析师向记者表示。此外，兴业证券预计，市场在中长期仍将保持总体向上趋势，但短期震荡可能会加大。因此，其建议投资者可继续持有金融和银行等低估值行业分级基金。

　　风口4：港股QDII基金

　　同花顺iFinD数据显示，QDII基金今年以来整体平均收益率为8.77%，其中仅易方达亚洲精选股票基金年收益率站上了30%，还有17只QDII基金今年以来收益率为负数。

　　不过，著名基金研究机构凯石工场认为，港股牛市并未全面开启，短暂的调整也为其腾出了上涨空间。中国证监会5月22日通过了内地与香港市场基金互认工作，自7月1日起，允许符合一定条件的内地与香港基金按简易程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。深港通细则和开通时间基本敲定，港股中小盘将受益明显。QDII2试点启动在即，内地个人投资者可借道工具型基金投资港股。沪港通也或将逐渐取消总额度限制，再加上公募基金可参与港股通交易和保险资金可投资香港创业板等政策利好，以及港股中小盘关注程度和估值水平双低、恒生指数上市公司业绩整体良好等现状，新一波港股盛宴一触即发。建议投资者配置富国中国中小盘基金、华夏恒生ETF基金、嘉实恒生中国企业基金、博时大中华亚人民币、易方达亚洲精选和嘉实海外中国股票等QDII基金。

　　股市

　　这些投资机会应把握：国企改革、互联网+

　　随着沪指重新步入“5时代”，市场多空看法也出现了更大的分歧，机构普遍认为股市暴涨暴跌也会成为市场新常态。但是，对于广大股民而言，除了关心指数的攀高压力外，更为重要的还是，如何把握市场高位震荡中的掘金机遇，成功抓住下一个翻倍股、十倍股。

　　热点 地方国企改革迎来风口

　　时隔7年半以后，沪指再次刷出新高，与当前超过3万亿IPO申购资金解冻有着直接关系。同时，5月最后一周两市新增A股开户数高达442.8万户，再创历史新高，即场外资金持续进场，有力地推动了股市持续升温。另外，今年以来新基金首募也超过8000亿元，这些资金在大盘暴跌时逆势杀入等，也相当于给当前火红的中国股市再次添柴加油。

　　不过，对于广大股民而言，除了指数的攀高压力外，更为关心的，还是如何能在市场高位震荡中把握到好的掘金机会。

　　日前，申万宏源证券发布专题研报指出，当前国企改革“天时”已至，地方国资整合有望风云再起。

　　“一旦国企改革顶层设计出台，地方国企改革放行后将加速。”申万宏源证券分析师金倩婧认为，地方国资资产整合是地方优化产业布局、提升证券化率、改善经营现状的重要抓手；对标央企，地方国企资产回报率、权益报酬率等指标落后，更有必要加快改革。而且，从估值来看，2014年初以来，地方国企累计收益跑输央企，估值相对较低，未来空间巨大。

　　同时，申万宏源证券也从地方国有企业所在的地区属性、产业属性、国资背景、股东结构，以及近期是否有进行资产重组事件、引入战投或者股权激励等维度出发，进行了详细梳理并给出投资建议。

　　其认为，从集团资产整合上市平台角度，投资者可重点关注陆家嘴、自仪股份、深振业A、广州浪奇、粤电力A、山东路桥、安徽水利、桂东电力等潜力个股；从布局新业务、多元化战略整合的角度，则推荐关注广州友谊、珠江钢琴、天健集团、江苏舜天；另外，从产能过剩产业整合角度，建议关注郑煤机、山东地矿、盘江股份、阳泉煤业、云铝股份等。

　　个股 牛股或诞生于互联网+

　　除了对热点行业板块机会的把握外，高成长个股也同样值得投资者重点留意。伴随着当前牛市行情逐渐深入，相应的本轮牛市也产生了不少翻倍股，例如暴风科技、龙生股份等。其中龙生股份从去年7月至今，累计涨幅已达到近1835.03%。

　　那指数站上5000点后，后市哪些领域还有望出现翻倍潜力股呢？日前，长江证券就表示，2015年的政府工作报告将“互联网+”战略提升至国家层面，并将全力支持初创型小微企业的发展。而互联网下一个渗透重心将是企业级市场，对于全面布局企业互联网战略的用友网络来说，无疑将是极大利好。其中，用友网络作为生态型企业雏形已现，5至10年后最有望成为深耕企业互联网市场的万亿巨头。

　　申万宏源也表示，最具前景的互联网与最大空间的金融业正加速融合，势必会迸发出前所未有的商业机遇，互联网券商、金融IT、征信、P2P等投资热点不断涌现，互联网保险将成为下一个风口，开启十倍空间的成长之路。投资建议方面，其建议沿着渠道、场景、数据和牌照寻找投资机会，重点关注四维图新、同方股份、银之杰、中国平安以及腾邦国际、三泰电子等。

　　同时，在有十倍增长潜力的行业方面，海通证券则看好互联网数据中心机房，认为有3年十倍的行业空间。海通证券认为，互联网时代，个人和企业对数据流量需求指数增长，而支持这些数据流量基础设施线性增长，例如IDC机房，正处在需求超出供给的前夜。个股方面，海通证券建议关注美利纸业、光环新网、中国联通。

　　另外，天然气行业也被券商积极看多。在东方证券看来，未来由于治理雾霾的要求和油价暴跌带来的气价下滑，天然气行业规模至2020年将有望翻3倍，行业也有望出现十倍股。其进一步指出，未来天然气行业内受益企业分为两类：第一是靠近沿海地区，可以享受进口LNG价格下跌，经济发达但天然气使用比例不高的区域燃气企业，如广州发展；第二是转型的燃气企业，可以充分享受到行业的高增长，如胜利股份、四川美丰。

　　南方日报记者 郭家轩