炒作风吹向估值洼地

　　创小板的市梦率似乎渐渐地让大家有所警惕，于是资金开始流向了价值洼地。这一点笔者在5月26日的《估值洼地渐受资金青睐》文中已经有所提醒。笔者觉得，A股主题炒作可谓“无孔不入”，创业板的题材炒作，至今几乎可以用上“掘地三尺”来形容，尽管描绘中的未来确实极为美好，但毕竟投资人不可能永远躺在美妙的幻想中翱翔于空中，至少“空中加油”很有必要。否则一旦风停了，动力没有了，摔下来将让人惨不忍睹。

　　说真的，在股票的疯狂炒作阶段，大家异口同声说“现在的基本面不重要”，这也许不过是一种鸵鸟行为，笔者甚至觉得是欺骗“无知者”。所有的题材，归根结底不就是想说一家公司未来业绩将发生巨大变化吗？除了成为一个健康的壳资源，展开彻底的并购重组，或者正好一家公司的扩大再生产产生效果……一般公司要突然出现蜕变，似乎并不容易。靠着各种题材，大部分公司的股价都被炒上了天，你相信这么多公司的经营真的在未来都能发生蜕变吗？

　　但牛市就是这样，对“利好”敏感而对利空有免疫，A股的炒作也是一种特色。笔者以前对大盘股跑输市场的解释是，除了因去年有过一波气势磅礴的价值回归行情外，缺少炒作题材是重要原因。也就是说，在资金较为充裕的条件下，大盘股并非盘大就动弹不得，而是因缺少题材而只能亦步亦趋。如今在各种改革措施纷纷出台的情况下，大盘指标股的“题材”开始变成了唾手可得的事情，于是，炒作这些个股，天时地利人和渐已具备。

　　各种改革措施形成“天时”已不用赘述。“地利”可从创小板的阶段调整需求让“热钱”有寻找出路的愿望来观察，因“天时”赋予了处于估值洼地的大盘周期股以各种题材。人和则是大盘股本来并非被摒弃，而是投机资金被其他题材所吸引，题材一来，只要有人登高一呼一样百应顿生。

　　只是这个度不好把握，指标股炒作容易引发沪指的暴涨。2007年的行情末段（4000~6000点），正是指标股集体暴涨所推动，希望这次市场能悠着点，别让历史简单重演。林鑫