慢牛行情不可强求

　　当行情在连续熊了7年之后终于又活蹦乱跳，并展开气势磅礴的牛市时，各种焦虑常常自觉不自觉地冲击着可能还伫立于人们心头的熊市的隐痛，于是，各种担心行情涨得过快的声音也渐成主流（本栏也不能免俗），慢牛的呼声也就随之而起。其实，笔者觉得，这或许只是一种巨大的心理落差所导致；只是行情的快慢，似乎也并非人力可为，除非是A股的监管思路重新回到管理指数的老路。

　　笔者理解的心理落差，是熊牛转换的不远处常有的现象。如果我们眼下回望来路，去年此时尚且怀着战战兢兢的心态在市场中觅食的情景尽管似乎仿若隔世，但印象还不至于全无，因而恐高之心油然而生也并不为过。不过，如若沪指未来突破了6124点，则可能又会是另外一种心境。当历史高点被踩在脚下，也许一切正豁然开朗呢，所谓天高任鸟飞，海阔任鱼跃，恐高症在那时，可能反为一种如今迈步从头越的豪迈气概所代替；可以想一下，时间要是切回2008年初6124点的峰顶附近，那时候有多少人生出恐高心理呢？笔者的记忆里，只是10000点不在话下的机构预测。

　　当然，笔者也认同慢牛对于行情长远发展的意义，但股市是由人心活动综合而成的一个市场，情绪化有时严重得离谱。涨跌的快慢少有规律可循，但行情的基本规律还是离不开经典的价值和价格的关系。尽管价格常常偏离，有时过度高涨有时陷于低潮，但总是围绕价值在波动。故事讲得再美妙，最终无法落到实处，公司股价从哪来的就会回到哪儿去。投机者大多都是自认聪明的人，想着在公司有故事的阶段赌一把然后走人，成就一夜暴富神话。只是，当欲望被撩拨起来，最终还能始终留着这种“理智”的，能有几人？

　　股市尽管并非有效市场理论假说的“有效”，但在牛市确立初期涨势相对较快，可以认为是行情长期过度低迷、价值偏离之后的校正阶段，涨得快是可以理解的。然而，总体价值回归完成之后，市场将进入真正的价值挖掘阶段，行情的分化是这个阶段的应有之义。如果这个时侯行情还是随着监管层的脸色在动，那只能证明市场已经偏离了正轨。林鑫