三大股指跌幅均超7% 逾2000股趴在跌停板

　　经历了惯常的“黑色星期四”之后，本周五市场非但没有止跌，反而变本加厉，跌幅继续扩大，两市仅60只股上涨，超过2000只个股壮烈跌停。截至收盘，沪指下跌7.4%，击穿4200点关口；深成指下跌8.24%；创业板下跌8.91%，创历史最大跌幅。告别了前期势如破竹的连续上涨，沪指两周跌去1000点。对此反常走势，证监会新闻发言人昨天表示，这是市场前期过快上涨的调整，经济向好趋势未变。

　　□盘面表现

　　逾2000股壮烈跌停

　　延续前一日跌势，两市周五早盘大幅低开，随后震荡下行，沪指一度跌逾5%，失守4300点。临近午间收盘，资金曾试图反弹填补缺口，导致跌幅收窄至4%。

　　午后开盘，多头无力，股指继续单边下行，沪指一度暴跌逾8%，退守4100点，尾盘有点回升，但已经于事无补。截至收盘，沪指跌7.40%，报4192.87点；深证成指跌8.24%，报14398.79点。

　　大跌之下，安有完卵？相比于上周五暴跌之下千股跌停的场面，昨天，主力资金继续积极离场，大肆派发出局，两市超过2000只个股壮烈跌停，上涨个股仅60只，局面可谓相当惨烈。而在下跌途中频繁加仓的小散户们叫苦不迭，悔不当初。

　　板块方面，昨天各板块全线暴跌，其中题材股跌幅最大，智能家居、仓储物流、智能穿戴等十余个板块跌幅达到10%；数十个板块跌幅超过9%；跌幅最少的ST板块也跌逾4%。

　　创业板创最大跌幅

　　在主板市场泥沙俱下的同时，创业板昨天也跟随主板的步调，创出了开板以来的最大跌幅。

　　盘面显示，创业板开盘后低开低走，盘中暴跌逾8%，连续跌破3200、3100、3000点逼近2900，临近午盘跌幅收窄。

　　午后开盘，创业板指数一路单边下跌趋势，最低跌至2915.94点。截至收盘，创业板指报2920.70点，跌285.68点，跌幅8.91%，成交额1173.24亿元，创出历史最大单日跌幅。

　　数据显示，自6月5日见4037.96点新高后持续调整，截止到昨天跌破3000点，跌幅近30%，创业板的1000点已经灰飞烟灭。

　　个股方面更是惨不忍睹，多数前期强势股均遭腰斩，如全通教育、安硕信息等。

　　沪指两周跌掉千点

　　在上周经历了大幅下跌之后，本周股指并没有迎来期待之中的报复性上扬，反而继续大幅下跌。沪指本周下跌了6.37%，中小板和创业板则分别下跌9.42%和11.89%。

　　从板块来看，低估值蓝筹体现出了比较好的抗跌性。其中银行板块全周仅下跌2.12%，央企改革板块下跌3.23%。相反，前期表现出色的互联网金融、电子支付等概念板块跌幅居前。

　　数据显示，经历了连续两周的大跌，沪指两周跌幅高达18.84%，创业板跌幅更是达到25.10%。而本轮大调整从5178.19点下跌到4139.53点，下跌了1038.66点，调整幅度已经达到20%左右。

　　□官方回应

　　大跌是市场前期过快上涨的调整

　　对比前5个月势如破竹的上涨，6月以来股指多次陷入恐慌性大跌，股民损失惨重。特别是本周五发生的断崖式下跌，使得恐慌进一步发酵。

　　针对上周以来市场出现如此罕见的大幅度下跌行情，证监会新闻发言人张晓军26日表示，这是市场前期过快上涨的调整，也是市场运行自身规律的结果，同时也与年中流动性、资金去杠杆等因素有关。但经济企稳向好的趋势更加明显，各项稳增长、调结构、惠民生措施的持续发力将进一步夯实市场基础。改革开放红利释放、流动性总体充裕和居民资产配置的基本格局没有发生改变，经济企稳、大众创业等因素均将激发市场活力。

　　张晓军表示，前期证监会出台了关于融资类业务的规定，是为了实现市场逆周期调节，维护稳定运行，证监会将继续依法履行监管职能，抑制违反账户实名制的场外配资活动，同时坚决打击市场违法违规，对市场反应集中的大股东、董监高人员违反承诺规定的减持行为依法查处。

　　张晓军强调，近期市场波动加大，更需各方理性看待，不轻信、不盲从，共同促进股市健康发展。

　　□资金动向

　　“两融”余额四连降

　　伴随着股指的持续回调，前期一路飞涨的“两融”余额在近日遭遇了四连降。融资客也开始出现了恐慌。

　　根据交易所最新公布的数据，自6月19日开始，沪深两市的两融余额持续下降。截至6月25日，沪深两市两融余额为21882.22亿元。连续四个交易日内，两市的两融余额已经从2.27万亿元的历史高点减少了超过800亿元，其中仅6月24日单日，两融余额减少高达402亿。

　　对此，申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明表示，导致融资余额大幅下滑的主要原因系股市下跌，未来伴随着指数反弹，融资余额也会随之攀升。

　　沪股通再现净买入

　　在A股周五出现的断崖式下跌中，紧跟市场步调的沪股通再次精准抄底。据港交所数据显示，截至6月26日收盘，沪股通每日额度130亿元剩余97.56亿元，占比75%，昨天资金净流入32.44亿元。

　　整体来看，在本轮两个交易日的大跌中，沪股通资金均现精准抄底。数据显示，就在6月19日，沪深两市也出现大幅下跌走势，当日沪股通净买入高达78.04亿，创出了历史第二高。随后在6月23日，沪股通净买入再次维持高位，达到70.66亿。

　　然而伴随着本周二和周三市场反弹，沪股通资金出现获利了结，在连续三个交易日出现净买入后，沪股通周三和周四连续两天出现净卖出，成功出逃。

　　□后市分析

　　断崖式下跌或大幅清退融资盘

　　大成正向回报拟任基金经理杨挺认为，近期市场接连下跌的主要原因还是市场前期持续近三个月的疯狂上涨。而管理层清查配资及降杠杆的要求只是此轮下跌的诱因，加之近期IPO新股申购，也抽取了部分市场资金。当一个市场因为高杠杆推升至不再健康的“疯牛”行情，管理层对股市融资的杠杆进行监管、规范及限制是理所当然的，不破不立，这对于整个A股市场来说反而是好事。

　　杨挺分析称，如果说上星期股市的下跌使那些高杠杆的投资者意识到市场风险主动去杠杆，本周以来，特别是周五的暴跌后很多股票跌幅都高达40%，有的股票甚至50%，这将大幅击穿前期配资者的安全线，引发强制平仓，使主动去杠杆转换为被动去杠杆。这种急遽调整将大幅清退高杠杆操作的投资者。

　　杨挺强调，高杠杆资金不计成本的快速出逃，会增加股市下跌概率。而连续、大幅下跌又将进一步影响市场信心，改变投资者预期，因此短期内市场难以有乐观表现。

　　暴跌后消费板块有望站上风口

　　星石投资首席策略分析师杨玲表示，目前来看，大类资产配置转移进程仍在延续，资金涌入仍将是常态。更为重要的是，目前宏观经济已经有了企稳复苏的迹象，上市公司业绩即将反转，牛市上下两个半场即将融合。

　　杨玲表示，6月19日大跌后A股市场热点由周期股转向科技股，而本周五A股再度大跌，市场风格将再度发生转换。消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后，估值相对较低，补涨需求强烈，更为值得关注的是消费板块业绩正在发生反转。消费板块有望站上下一阶段市场风口。

　　京华时报记者 敖晓波