大批分级B临近下折 投资者勿盲目抄底

　　大批分级B临近下折 投资者勿盲目抄底

　　□华泰金融产品研究中心

　　B类份额：B类再现跌停潮，平均跌幅9.06%，银行板块的B类份额跌幅相对较小。前期整体溢价较高的品种纷纷跌停，由于跌停板限制，不少品种仍存在较高的整体溢价率，但B份额位于跌停板并无流动性，望投资者注意风险勿盲目进行套利。

　　下折风险提示：目前一带B（150266）距离下折母基金需跌4.9%，同瑞B、工业4B、转债B级、国企改B（502008）、电子B、中小板B、煤炭B基、创业板B等距离下折母基金跌幅在10%以内，其中工业4B、转债B级、国企改B溢价率较高，在50%以上，下折后溢价率将回归到初始水平20%上下，建议持有这类品种的投资者紧密关注下折风险，勿要盲目在跌停板抢入，需密切关注整体溢价率指标。

　　母份额：近期整体折价现象较为普遍，76只产品按照卖一价计算，扣除赎回费后的套利空间大于0，其中49只产品扣费后的整体折价套利空间大于1%，而剔除跌停的品种之后，几乎没有产品存在整体溢价套利空间，可见目前市场做多情绪的低迷。由于目前点位距离上次反弹低点较近，短期市场或有一定支撑，可适当关注整体折价套利机会，特别是一些套利空间相对较大的品种。具体来看，按照卖一价计算，扣除赎回费后，信诚中证800有色、申万菱信医药生物、工银瑞信中证传媒、安信中证一带一路等整体折价套利空间在3%以上，可关注。