谋求互联网+突破 投行普遍看好神州数码后市

　　中新网8月12日电  8月7日，神州数码控股有限公司发布公告，拟以40.1亿元出售旗下传统分销和系统业务。分拆业务虽然占神州数码业务收入的八成之上，但是10日股价开盘即逆势大涨，盘中涨幅一度逾10%。以野村为代表的机构，提高神州数码预期股价至15.8港币(分红前)，众多机构也都给出买入评级。

　　笔者长期观察神州数码，可以判定，今天这个动作是郭为五年战略布局的一个阶段进展。

　　转型比创业难

　　神州数码的业务规模一直不小，过去六年中都进入了财富(中国)五百强。2014年的营业额达到了683亿港币。但由于传统分销和系统业务比重高，虽然毛利率高的服务业务增长还比较快，股价受限于传统业务估值，表现终有些差强人意。

　　特别是从2000年开始，神州数码提出智慧城市战略，要借中国城镇化进程的大势，做互联网和服务业务突破。概念确实很好，智慧城市业务进展也很快。但是据笔者分析，已经拥有成熟模式的传统分销业务，很难与新型业务产生协同。比如，从公司内部管理来说，不同的业务模式和战略定位，融合在一起会非常棘手，传统的销售型业务，其企业文化、考核制度等等，与新兴的互联网企业文化更是有巨大的差异。笔者在很多公开场合都听到，神州数码掌门人郭为谈“转型比创业更难！”，感慨颇多。

　　2014年初，神州数码悄悄做了一次“大手术”，根据业务特性，划分为五大集团——智慧城市、信息服务、传统分销和系统业务、供应链以及金融服务。笔者最初分析，这样做的目的，是让每个业务在符合各自特性的轨道上发展。但随着2014年底神州数码信息服务集团在A股上市后股价的惊人表现，笔者惊觉，资本布局应该是这么做的更高级别的目的。果不其然，2015年神州数码的传统分销和系统业务，又来了一个大动作。

　　高手，善于跳出业务本身格局，站在更高层面解决转型问题。

　　IBM，瘦身榜样

　　2005年，IBM公司以12.5亿美元将旗下个人电脑业务出售给联想集团，联想成就了科技领域著名的“蛇吞象”的案例。

　　IBM出售PC机有其原因的，虽然PC是其传统强项，但Thinkpad在出售前是IBM利润最低的部门之一，并且市场竞争激烈；另一个原因，IBM在软件、服务器、解决方案上具有更高的增长空间；同时，出售也可以为公司带来更好的资金回笼。

　　之后，IBM又分别将硬盘业务、商用打印机业务、x86服务器业务等出售， IBM硬件业务营收占比由2000年41%大幅下滑至18%以下。通过”瘦身”、聚焦，IBM将优势资源集中于云、大数据、移动应用和其Watson人工智能系统。去年，IBM智慧地球计划增长了20%，云技术的服务收入大幅增长了69%，因为转型带来的增长达250亿美元，占营收的27%。

　　IBM前任董事长路•葛斯纳将这种精简业务的战略称之：“大象也能跳舞。”

　　与IBM相似，这次神州数码分拆传统、成熟的IT分销业务，也是希望把优质资源和精力集中到有广阔发展前景的互联网+及智慧城市业务上来。

　　郭为的“互联网+”

　　郭为在近期公开发表的讲话中，也多次谈到他的思路：互联网目前正在改造传统的行业，并且逐步向O2O和大数据的层次发展，这也将是中国经济转型的重要引擎。因此，通过外部并购、内部转型等方式，将公司的发展引到具有更高增长利润与空间的业务上来。

　　神州数码近期与腾讯、阿里等互联网公司的战略合作，也显示出神州数码全面发力互联网。

　　根据郭为的规划，以“互联网”为核心，神州数码正在构造一个完整的产业布局，包括互联网城市服务(智慧城市)、互联网农业、互联网制造、互联网供应链、互联网金融。郭为提出这样的规划，是有他的道理的。据最新数据，神州数码与近40个省市签订了智慧城市战略协议，重庆、成都、本溪、江苏省多地、河北省多地的智慧城市业务，神州数码都在持续运营中。从产业上看，通过收并购、合资合作，神州数码已经占据了中国智慧农村市场，还与沈阳机床集团、光大金控一起领跑中国的制造业互联网。2014年神州数码控股有限公司的系统集成、IT服务及供应链、应用软件、智慧农村等业务增速都很快，利润空间大。就互联网农业来讲，神州数码的旗下土地流转业务利润率高达30%，以土地确权为起点的土地流转市场空间多达1.3万亿；金融、供应链等相关业务也拥有30%以上的利润空间，而这些都是目前中国互联网具有前景的行业。

　　如果这个模式形成，分拆了传统分销和系统业务的神州数码，将成为中国业务架构最完整的“互联网+”公司，这其中的想象空间，你懂的。