全国首单“科技租赁”企业ABS落地 募集资金超5亿

　　自监管层实现备案制以来，交易所企业资产证券化（下称“企业ABS”）迅猛发展，而融资租赁企业资产证券化今年来更是异军突起。《经济参考报》记者获悉，由中关村科技租赁有限公司（以下简称“中关村租赁”）与广发证券资产管理有限公司（以下简称“广发证券”）联袂打造募集资金5.53亿的资产证券化产品26日成功发行。自此，我国第一支以“科技租赁”为概念的企业ABS落地，融资租赁企业资产证券化时代正式全面开启。

　　据悉，中关村租赁是主要为中小型科技公司做融资租赁的企业。本次发行的名为“广发恒进-中关村科技租赁1期资产支持专项计划”的企业ABS产品，共募集资金5.53亿，为期3年，票面综合成本5.5%，低于市场平均水平。其采取优先/次级分层结构，优先级产品总规模5亿，其中优先级资产支持证券分为3个品种：优先A1募集规模2.4亿元，票面利率为5%；优先A2募集规模1.58亿元，票面利率为5.3%；优先B募集规模为1.02亿元，票面利率为7%。次级资产支持证券规模为0.53亿元，由中关村租赁全额认购。

　　在评级方面，上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予优先级证券A1和优先级证券A2的评级为AAA级；给予优先级证券B的评级为A+级。

　　“我们是在今年5月开始正式筹备，8月4日获上交所无异议函，经过两周紧锣密鼓的路演推介工作，受到投资者的热捧。”中关村租赁公司的工作人员向《经济参考报》记者透露。他认为，产品票面利率低于市场平均水平，标志着中关村租赁“创新融资租赁模式，服务于科技型中小企业”的实践探索得到资本市场高度认可。这对拓宽中关村租赁融资渠道，降低中小科技型企业融资成本，推动战略性新兴产业的发展具有重大意义。

　　融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。在中国，从事融资租赁业务的公司分为银监会监管下的金融租赁公司和商务部监管下的融资租赁公司。截至去年底，融资租赁业务规模达到3万亿元。

　　“虽然我国融资租赁业去年逆境生长突破3万亿规模，但相较于固定资产投资年均增速5%至7%、而设备融资租赁增速达20%的美国，我国2013年新增租赁合同仅5500亿元，渗透率不足5%，”一位不愿具名的业内人士透露。他认为，我国融资租赁市场规模与经济发展水平不相称，与实体经济的需要也不适应。除思想理念跟不上外，制度政策跟不上、融资难、融资贵是核心原因。

　　不过，该业内人士坦言，以前融资租赁企业，特别是科技型中小型企业，受规模不达标、评级跟不上等因素影响，直接融资渠道特别困难。唯一的选择只能是靠担保式银行贷款，这势必增加了融资成本。

　　其实，早在2014年12月，证监会大幅放松了对企业资产证券化业务的监管尺度，首次采取了“事后备案+负面清单”的管理模式，取消事前行政审批，同时将管理人范围扩展至基金子公司，并将租赁债权纳入基础资产范围。紧接着，上交所就跟进推出相关业务指引，并已形成融资租赁业资产证券化方案，为正式挂牌交易作好了准备。这为融资租赁企业开辟了多元化的融资渠道。

　　Wind数据显示，今年以来，截至7月底，企业ABS产品共发行50单，规模总计514.92亿元，仅仅半年多时间，已超过2014年全年400.83亿元的发行规模。

　　“企业ABS发行量下半年会比上半年多，全年一两千亿问题不大。而兼具‘融资租赁’和‘科技型战略新兴产业’双重概念为中小微企业服务的公司，未来在国家‘大众创业、万众创新’的国家战略等利好政策下，直接融资需求会倍增。”上述业内人士表示。