评论：切不可借维稳之名搞内幕交易

　　证券时报记者 余胜良

　　近来监管层严厉打击违规减持，并支持相关各方增持股票以稳定股价。尽管维稳成了股市主旋律，但也不应忘掉合规，毕竟维护市场法规才是监管首责。

　　9月21日，青海明胶披露关于重大资产重组的停牌公告，在此之前，青海明胶董事长连良桂于9月16日和17日分别增持了公司38.57万股和63.39万股股份。经过近几个月的多番增持，连良桂及其关联方累计持有青海明胶561.97万股，占总股本的1.19%。

　　连良桂最后一次增持距离青海明胶停牌只有一个交易日，如果董事会中存在多个派别，其中一方拟引入重组对象，董事长可能不知情，但青海明胶不存在多头董事会，连良桂应该对重组知情，否则可谓不称职。

　　如果明知公司重组却又在敏感期增持，在以前可是要触犯监管条例的，不过，连良桂增持发生在股市维稳的特殊时期，那就显得有些复杂了。

　　为应对股市急跌，7月8日证监会发布“51号文”，其第二条规定：当上市公司股票价格连续十个交易日内累计跌幅超过30%的，上市公司董监高增持本公司股票且承诺未来六个月内不减持的，可不适用高管等敏感期增减持之规定。

　　对比青海明胶股价来看，7月9日前后和8月27日前后，的确出现过连续十个交易日股价累计跌幅超过30%的情形，连良桂在此期间增持，可不受所谓敏感期增持的影响。

　　深交所给青海明胶发出的关注函中，提出疑问：核心是内幕信息是否泄漏，董事长及其关联方增持行为是否构成内幕交易？不仅仅是深交所，媒体也对青海明胶董事长在停牌重组前突击入股异常关心，已有多家媒体报道此事。

　　连良桂想撇开责任，除非证明自己不是内部知情人，或者说明增持是在“51号文”允许范围内。

　　为了股市维稳，此前一段时间监管层紧急出台了许多新政策，这些政策鼓励员工持股、鼓励高管和股东增持，有利于推动股价走稳，让股市恢复生命力，但这并不意味着有人可以在此大背景下，借维稳之名，行内幕交易之实。

　　监管层最近密集出台不少措施，集中处罚市场操纵行为和打击违法减持，但对违规增持行为，恐怕也要多加关注。此外，法律法规出台越仓促，则漏洞越多，对于临时政策，监管层还应注意及时修正规范。