中国商品期货“高烧”不断 三大交易所联手“降温”

　　中新社北京4月25日电 (记者 陈康亮)在经历多年熊市后，中国的商品期货市场近日走出凌厉的上涨行情，主要期货品种轮番涨停，大量新投资者正涌入市场，其火爆程度不禁令人联想到去年5月份的股票市场，亦引发交易所、监管层的担忧。

　　22日，中国三大商品期货市场——上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所共同出台风控措施，抑制商品期货市场过热炒作。

　　其中，大商所宣布，自4月26日起大商所焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.8。

　　郑州商品交易所则宣布，自4月26日起，对棉花品种恢复收取平今仓交易手续费，与此同时棉花期货合约交易保证金标准由5%调整为7%，涨跌停板幅度由4%调整为5%；菜粕、动力煤期货合约交易保证金标准由5%调整为6%，涨跌停板幅度由4%调整为5%。

　　上期所则在4月20至22日连续3日发布公告，共对6位客户实施限制开仓监管措施。

　　与此同时，期货市场的狂热已引发监管部门的警觉。中国证监会证券基金机构监管部副主任吴孝勇日前亦表示，近期的重点工作包括研究修订期货公司净资本监管制度，优化监管指标，将在深刻反思去年股市异常波动经验教训的基础上，做好期货经营机构的事中、事后监管工作，严守不发生系统性、区域性风险的底线。

　　今年以来，国内的商品期货价格持续走高。数据显示，焦炭、螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货商品的主力合约价格年涨幅高达50%以上，其中，前三类仅4月的涨幅就近30%左右。就在上周四，大宗商品期货再度上演“涨停潮”，铁矿、燃油、沥青等11个品种主力合约封死涨停板。当日，螺纹钢主力合约的成交量创历史新高，成交额高达逾6000亿元(人民币，下同)，超过沪深股票市场的总成交额5414亿元。

　　对此，中国国内大宗商品数据商生意社首席分析师刘心田在接受中新社记者采访时表示，今年春节以来，中国大宗商品市场期货总体呈上涨趋势。但若仔细分析，存在2至3月份和4月份两波行情。

　　其中，第一波上涨主要是由于利好因素频出，包括春节过后需求回暖，此前有关楼市的利好政策层出不穷使得钢铁、建材甚至带动包括铜、动力煤在内的多数品种走强，但总体而言，投资者信心仍不是很充分。

　　“但4月份这波上涨，由于近期披露的PPI、进出口数据有所好转，投资者对宏观经济的信心有所增强，且国际原油价格突破40美元大关，现货的上涨对期货价格形成有利的支撑，因而相比2、3月份，近期投资者对市场更为乐观。”刘心田说。

　　但刘心田提醒，4月份的这波上涨还涉及流动性的因素。考虑到官方对房地产市场、互联网金融等领域的政策有所收紧，且股票市场和债券市场赚钱效应锐减，大量的资金开始进入大宗商品市场，带动商品期货价格持续高涨。

　　“目前市场显然是过热的，多少有点像去年5000点时的股票行情，近期商品期货市场的交易量、新开户量持续放大，且很多新入市的投资者缺乏足够的期货知识，甚至不知道期货可以做空，而只是看到不断上涨的价格就盲目入市，风险极大，特别是在焦煤和铁矿石领域，故而交易所实施相应的风控措施是极为必要的，至少可以降温。”刘心田说。

　　对此，恒泰期货有限公司首席经济学家、副总经理江明德亦持相同意见。江明德表示，近期整个大宗商品市场的上涨，主要是由事件驱动下的资金和情绪的叠加所引发的，比如贵金属的上涨来自于市场的避险情绪。在这种情况下，场外资金看到了机会。

　　江明德指出，在资金多、资产少的情况下，商品期货已经连续跌了好几年，出现在低位的第一次上涨，做多的力量远大于做空，在出现赚钱效应后，做多情绪被激发。从交易量和价格的快速上涨来看，当前市场是有一定程度的过热。在连续上涨后，进场资金越来越多，在这种情况下，交易所及时出台风控措施、监管层予以风险提示是有必要的。

　　受此影响，商品期货市场有所降温。截至25日收盘，农产品期货大幅回调，豆粕、菜粕、玉米、大豆等主力合约跌幅居前，其中菜粕跌2.68%，豆粕跌2.43%。(完)