招商基金许强：保证金管理潜在需求大

　　年初以来，股市一直在低位徘徊，债市违约事件不时爆发，无风险高收益的时代一去不复返，市场赚钱效应明显减弱。在市场前景尚不明朗之时，货币基金尤其是场内货币基金悄然成为资金宠儿。Wind数据显示，截至2016年6月16日，上市交易型场内货币基金规模为3160亿元，相对年初的2843亿元增长11%。招商财富宝交易型货币市场基金拟任基金经理许强表示，现阶段交易型货币基金的总规模大约2800亿元，而权益市场的保证金日均余额大约1.8万亿元，投资者现金管理的潜在需求还存在非常大的空间。

　　“从去年下半年以来，交易型货币基金就出现了较快速度的发展趋势，我们认为原因主要有两点。”许强表示，一方面，交易型货币基金的快速发展，与我国权益市场的发展密切相关。随着场内投资者对现金管理的意识日益增强，交易型货币基金受到了投资者的关注和追捧；另一方面，去年6月以来权益市场的大幅下跌行情，加重了投资者的避险情绪，在缺乏较好的投资机会情况下，投资者倾向于配置交易型货币基金，作为资金的避风港，等待更好的投资机会。

　　对于交易型货币基金未来的发展趋势，许强认为，随着场内投资者对现金管理的需求增多，交易型货币基金作为场内现金管理的流动性工具，将会进一步得到投资者的认可和选择。

　　据许强介绍，其即将管理的招商财富宝交易型货币市场基金，采用了场外份额（A类）+场内份额（E类）的模式。基金份额的这种设计，不仅满足了场内和场外投资者的现金管理需求，而且一定程度上降低了基金规模缩减带来的冲击，有利于基金收益平稳，扮演好投资者现金管理工具的角色。另外，场内份额（E类）自带的交易型特征，让场内投资者具有多样化的投资模式，实现“一级市场申赎和二级市场买卖”的衔接。

　　招商基金表示，根据2016年一季末公布的数据，公司管理的货币基金规模在1100亿元左右。此前，招商基金已有一只深交所上市的交易型货币基金——招商保证金快线。许强称，本次招商财富宝将在上交所上市，该产品的发行将完善招商基金现金管理类的产品线，也将更好地为场内投资者提供现金管理服务。（周文静）