缩量震荡热点轮动明显 后市投资坚持四大逻辑

　　分析人士表示，目前大盘暂时没有实现加速上涨，预计震荡仍将维持，到年线附近后再次选择方向

　　■主持人 张颖 吴珊

　　市场呈现两大特征

　　《证券日报》记者：周四沪深两市低开震荡，最终阴线报收，终结了三连阳的走势，成交量也出现了一定程度的萎缩。请问，昨日市场出现哪些值得关注的特征？

　　同花顺：昨日市场出现两个较为明显的迹象：其一，沪指大幅缩量，权重板块遇冷，临近尾盘甚至还出现一波跳水；其二，题材热点较为分散，难以形成合力推动市场走好。总体而言，目前市场走势较为纠结。可以发现，自沪指突破2950点附近箱体区域后，短期趋势转多，成交量虽然温和放大，但更多的是基于场内资金加杠杆及小部分增量资金入场所致，市场整个基调还是以存量资金博弈为主，市场热点不断轮动缓慢推动市场上行。沪指在突破3000点之前经历过两日缩量调整，相信在突破3100点关口也很难形成单边上行走势。因此，在市场积累一定涨幅后，部分资金获利回吐的愿望会比较高，从而造成市场的调整，但整体趋势走坏的概率并不大。

　　华林证券：上证指数已不知不觉站上3024点，有继续往上攻3097点的可能，但盘面强势的题材比较单一，且轮动很快，持续性不足，市场赚钱效应较弱，盘中分化严重，存量资金博弈迹象明显，此时，最忌讳追涨杀跌的操作，行情来了，该做的惟有坚持，若上攻3097点仍没有出现普涨行情，则做适当减仓操作。

　　打破僵局需重权股再崛起

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指开盘双双迎来回调，在早盘低开后，沪指一直维持低位震荡走势，始终未见翻红，创业板指则相对较强，在开盘位置上下震荡，终以红盘收尾。从技术面来看，股指将如何运行？

　　天信投顾：股指上行还是具备一定的压力，上方不断有套牢盘抛售，因为前期上涨较快，短期在3050点附近出现整理也是很正常的。不过后期要关注量能情况，昨日量能有萎缩迹象，后市有待放量突破3100点整数关口。

　　中航证券：从昨日市场表现来看，股指全天整体在极小的空间内窄幅整理，创业板比主板略强，但整体仍在很窄的幅度中波动，全天表现为横盘整理态势，同时依然在2300点下方运行。短期来看，股指暂时没有实现加速上涨，预计这种震荡状态还将维持几天，到年线附近后将再次选择方向；目前这种攀升格局被打破，需要有影响力的个股或板块再度活跃，才能形成新一轮的攻击，否则还将维持震荡状态。

　　坚持四大逻辑

　　《证券日报》记者：昨日，题材股全面活跃，量子通信、彩票、充电桩、增强现实等概念板块领涨，权重股相对萎靡，后市有哪些热点值得持续关注？

　　中银国际：总体来看，在企业盈利增速未出现有效回升、金融监管政策持续加强、改革效果尚待检验的背景下，市场反弹信号仍需验证，依然维持市场震荡走势的观点。配置方面，一方面推荐受益于供给侧改革以及价格上涨的部分周期品种，另一方面也推荐业绩与估值匹配度较高且具有高景气度的成长行业，如电子、通信、智能制造等。此外，进入中报业绩披露期，建议布局中报业绩可能超预期的个股。

　　国元证券：下半年投资策略先防守，后进攻。关于标的板块的选择，三季度更加偏重景气度和安全边际，四季度偏向弹性和政策驱动，同时，拥抱新经济是关键，具有需求支撑的科技股、新材料值得重点配置。在景气度方面，具体来看，食品饮料、化工、化纤、医药、有色、汽车等行业相对较好，在非制造业领域，建筑装饰、信息技术、航空等行业值得关注。从配置的先后循序上来看，建议三季度偏向化工、化纤、电力、航空、食品、医药、有色等板块，四季度，加大建筑业、建材、券商、新兴产业的配置。

　　长江证券：坚持“高弹性、低配置、有逻辑、弱阻力”的逻辑，重点配置的军工、煤炭、计算机等行业。

　　(张颖 吴珊)