能源IT板块领跑 美企盈利延续高增长

　　美股二季报披露接近尾声，整体盈利有望再创历史新高。FactSet统计显示，截至8月4日已经有84%的标普500指数成分股发布财报，整体盈利增长10.1%，显著好于财报季开始前6.4%的增速预期，创下2011年第四季度以来最高。板块方面，能源、IT、金融板块公司盈利增幅居前。

　　能源板块扭亏为盈

　　研究机构FactSet的统计显示，截至上周五已经披露业绩的标普500成分股中，72%的公司盈利超预期，高于68%的五年平均水平。标普500十一个行业板块中，有十个实现盈利增长，能源、IT、金融板块表现最好，唯一出现盈利同比下滑的是非必需消费品板块。

　　能源板块上季盈利增速高达330.2%，成为当之无愧的领头羊，这主要是由于去年同期基数较低。以美元计，能源板块今年第二季度整体盈利82亿美元，显著好于去年同期的盈利19亿美元。如果剔除能源板块，标普500盈利增速将从10.1%下降至7.8%。

　　能源板块下的六个细分行业中有五个实现盈利增长。油气勘探和生产板块、油气设备和服务板块扭亏为盈；油气综合板块的盈利增速达到133%；油气提炼和销售板块增长7%；油气存储和运输板块增长6%；油气钻井板块盈利则延续下滑态势，盈利下降340%。

　　IT板块也有不俗表现。主要受半导体板块的带动，IT板块盈利同比增速达到14.3%，仅次于能源板块位居第二位。细分板块中，半导体板块盈利增速高达45%，软件板块增速达25%，IT服务板块增长11%，科技、硬件、存储板块盈利增长10%。个股中，微软和美光科技是IT板块盈利增长的最大贡献者，其中，微软每股盈利从去年同期的0.71美元增至0.98美元。

　　特朗普因素影响下降

　　FactSet的统计还显示，“特朗普因素”已经不再是标普500企业在业绩报告和业绩说明会上重点讨论的话题。截至8月2日已经发布二季报的374家标普500成分股公司中，只有44家在业绩报告中谈及“特朗普”和“政府”，占比仅12%。相比之下，在去年四季报披露季内，同期披露业绩的371家企业中有181家都谈到了上述话题，占比接近50%。

　　FactSet分析师指出，过去六个月企业在业绩报告中对“特朗普因素”的讨论出现大幅下滑，这可能意味着美股上市公司对特朗普政策短期内实施的信心下降。

　　在对特朗普政策的讨论中，企业提及最多的是税收政策，有16家企业在财报中提及税改话题。其次是监管和贸易政策，分别有15家和13家公司提及。

　　摩根士丹利报告指出，投资者的心理是脆弱的，第一季度末就提出的有关特朗普政策推出时点与可能性的疑问，到第三季度仍然没有解决。该行分析师还指出，美国企业税税率过高，如果政府和国会能够达成税改协议，将给美国企业带来明确的正面提振。

　　受龙头企业良好业绩提振，美国股市在过去几周延续升势，道琼斯工业平均指数上周连创新高，站上22000点大关。但有分析师提醒称，美联储和其他主要央行纷纷转向收紧货币政策、地缘局势风险以及围绕在特朗普政策进程上的不确定性，都可能导致市场情绪迅速转变，在高估值和低波动性的环境下，美股回调风险上升。

　　□本报记者 杨博