江粉磁材上半年营收74.43亿元 并购整合将成未来业绩增长点
中新网8月30日电 8月28日晚间，江粉磁材(002600.SZ)披露半年报，公司上半年实现营收74.43亿元，归母净利润1.34亿元，分别同比增长80.34%和159.49%；基本每股收益0.06元。报告期内受销量和单价上涨等正面因素推动，公司稀土永磁业务实现营收2,755.66万元，同比增长32%，毛利率较去年同期增长9.71个百分点。公司预计前三季度净利1.76亿至2.58亿元，同比增长6%至55%。
行业周期走出低谷，量价齐升推动业绩上行
今年以来，随着国内稀土行业整顿进一步推进，以及新能源汽车、智能制造业对于钕铁硼的需求增加，稀土永磁行业矿产品价格稳步上涨。仅在7月，标志性稀土产品氧化镨钕报价就已在每吨37~38万元左右，周涨幅达到2.7%，今年以来累计涨幅超过40%，此外金属镨钕周涨幅为2.2%，氧化钆周涨幅超过5%，氧化镝、氧化镥等稀土产品价格也随之明显上调。
从行业维度来看，稀土永磁步入复苏周期，加之下游消费电子领域需求的爆发式增长，是推动公司销售持续增长的重要因素。公司永磁铁氧体元件产品为下游电机核心部件，广泛应用于汽车、计算机、办公设备、家用电器、电动工具及电动玩具等行业。而软磁铁氧体元件产品为下游电子变压器的核心部件，广泛应用于计算机、办公设备、汽车、家用电器、节能灯及LED 等行业。随着稀土永磁行业发展走出过往的低迷局面、步入上升通道，公司销售规模和营收将得到有力支撑，未来有望实现持续增长。
外延并购拓展业务领域，多元布局助力企业发展提升
除行业利好推动外，半年报中披露的财务数据还表明，江粉磁材过往的并购业务已渐趋成型。公司先后于2015年和2016年以“现金+股份”方式收购帝晶光电和东方亮彩100%股权，并募集配套资金。由此切入平板显示器件和精密结构件等稀土永磁下游细分应用领域。报告期内帝晶光电和东方亮彩分别实现营收17.73和18.74亿元，实现净利润6,418.35和5,577.28万元，为公司发展注入新动力，标志着公司为行业多元化布局所实施的一系列举措初见成效。
业内专家认为，收购帝晶光电和东方亮彩后，公司在保持平板显示器和精密结构件业务相对独立的基础上，整合并购双方在各自领域内的技术优势和管理经验，通过产品和企业间的协同协作提升了触控显示一体化产品和精密结构件等研发产品的技术含量，也提高了对客户需求的快速反应能力和研发制造整体实力，进而拉动公司整体经营的可持续发展。
领益科技借道上市，消费电子新龙头成长可期
目前，资本市场对于江粉磁材的关注点主要在于上市公司和领益科技各方股东正在推进实施的借壳重组事项。公司拟向领胜投资、领尚投资、领杰投资等交易对方收购其持有的领益科技100%股权，完成后公司实际控制人变更，从而构成借壳上市。领益科技为消费电子功能件模切行业龙头，在CNC产品、冲压件、紧固件等行业细分领域位居行业领先地位，同时精密功能结构件业务发展迅猛，目前已进入华为、OPPO、VIVO等国内外知名智能手机品牌厂商供应链，业务及客户优势明显。
领益科技2016年实现营收52.74亿元、归母净利润9.46亿元，业绩表现优秀。资产重组完成后公司与领益科技之间将充分发挥协同效应，实现业务布局、客户渠道和营销网络之间的双向拓展，继帝晶光电和东方亮彩之后助推公司业绩进一步做大做强。
