中新网12月16日电 “中国资本市场目前正处于危难时刻。”中国人民大学金融与证券研究所所长、经济学家吴晓求近日在全国高新技术产业化与市场化大会上说，现在我国资本市场正弥漫着“逃离”气氛。

　　据中国青年报报道，上月，国家相继颁布了两项重大举措：一是上市公司国有股与法人股对外资开放；二是境外合格机构投资者可进入中国股票A股市场。吴晓求说，这表明我国开放的速度很快，也表现出国家要激励市场的良苦用心。

　　但这样重大政策的出台，反而使股市大幅下跌。吴晓求认为，虽然这与全球证券市场的大环境有关(境外股市的跌幅在75%至80%左右，中国的跌幅也在40%左右)，但最核心的问题还是体制内的问题。

　　据吴晓求介绍，中国现有的120余家财务公司，大部分财务状况很糟糕。此外，许多资本运营公司的盈利模式也违背了经济规律。以开放式基金为例，它本是帮助那些对证券市场不了解又希望投资的人而设立的，但在中国，它却变成了一个垄断体制下的垄断利润。目前的开放式基金按固定净资产总额的1.5%收取管理费，就意味着不论赚钱、赔钱，消费者都要付给费用，这是垄断体制下的不合理现象。

　　市场无法建立正常的预期机制是目前资本市场危机的原因之一。吴晓求分析说，我国的资本市场里有一个特殊的“2／3”，即国有股、法人股在资本市场里所占有的2／3的份额，这一部分是不流通的。“将来这一部分是不是要参与流通，是以净价股还是以市价股流通？对于这2／3的基础架构我们还没有解决，在这种情况下有谁还敢投资呢？”

　　造成资本市场危机的第二个原因是，传统计划经济下的行政理念成为中国资本市场发展的后遗症。前一两年，我国出台了一些不合适的政策，以为它们是拯救咱们国有企业的渠道。在这种理念下，许多劣质企业通过做假账的方式披上华丽的外衣上市，结果却是名不副实。

　　第三个原因是我国许多公司的成长性令人怀疑。吴晓求说，许多大企业因为没有正确认识资本市场的意义而丧失了自我，而其中不少企业原本是很有发展前途的产业集团。“资本市场和产业发展是互动的，没有产业发展信托的资本市场只会生产泡沫，产业升级换代是资本市场的基础。”吴晓求说。

　　市场透明度不够，作假太多是资本市场危机的第四个原因。据吴晓求介绍，三九医药上市时，97%的资产在无合同、无讨论的情况下被三九集团拿走。类似这样的事件在中国还有很多。

　　另外，许多公司靠编造财务报表骗钱，提供虚假信息而使投资人遭受损失。

　　吴晓求说：“打破投资信心很容易，而恢复就是难上加难，经济信心是建立在希望与明确的目标之上的，安然事件说明在一个成熟的资本市场里也存在问题，我们发展的时间短，还有希望。”(郭俊玲）