三人组打败公募一哥华商盛世养肥一群奶牛(2)

2010年09月19日 11:48　来源：每日经济新闻　

　　看好行业首推医药

　　这份研究报告中，华商基金用了近80%的篇幅，来谈论其看好的行业。在12个被看好行业中，医药被放在了最前面，这也足见华商基金对于医药行业的重视程度，而食品饮料、零售、传媒行业和电子行业分列第2~第5位。

　　在对医药行业的论述中，华商基金首先给出以下两个投资的逻辑，一是人口老龄化和城镇化为行业提供成长空间，二是目前医药行业仍处在高景气周期。

　　华商基金的核心观点是，未来10年，我国城镇化速度将进一步加快,5年内就有望突破50%，而城市居民卫生费用支出是农村居民的4倍以上。因此，人口老龄化和城镇化的加速将进一步促进医疗需求的释放，为行业中长期发展提供支撑。华商基金预计今年医药行业仍有望维持20%左右的收入增速和25%左右的利润增速。在扩内需、调结构的大背景下，医药行业的新兴产业战略地位愈发显著，将有望获得更多的政策扶持，行业的成长性毋庸置疑。

　　华商基金的结论是，产业升级将是大势所趋，医药商业、大输液、血制品等细分行业的洗牌也在加速进行中。行业集中度的提高将是大势所趋，行业的竞争格局将会逐步由分散型竞争向集约化竞争过渡，而各细分行业的龙头以及可能成为行业龙头的企业，从中长期投资来看，无疑是最优质的投资标的。此外，行业内两类企业将会显著受益于消费升级，一类是主营业务由单纯的药品领域向日化、消费品等相关领域扩展的公司；另一类是品牌中药企业和高端专科用药企业，由于消费升级，使得人们对品牌的诉求和高端用药的需求将显著增加。

　　其它重点行业中，华商基金关注中低端白酒的消费升级、零售行业的并购整合等，并指出文化大消费即将迎来一个高速发展的黄金时期，其中特别强调了电影产业、动漫产业和出版行业的机会。对于电力设备、电子、新能源等行业，华商基金也都长期看好。

　　业绩斐然

　　华商盛世创业界5大惊奇

　　名不见经传的华商盛世，成立不到两年，却已经养肥了一大批的基金小奶牛，其创造的多项记录，正在改变中国公募基金的发展进程。

　　份额每3个月翻一番

　　进入2010年，华商盛世的规模、持有人户数以及净值迎来高速增长的三重奏。

　　从持有份额来看，年初为12.41776亿份，一季度末猛增至20.099亿份，6月末再度猛增至43.015亿份，平均一个季度份额猛增一倍。

　　华商盛世的规模也是大幅扩张，成立不到两年，华商盛世的规模增长20倍，成立之初不到4亿元，如今已经超过80亿元。华商盛世的半年报显示，截止到6月末，持有人户数为184206户，户均持有基金份额为2.335165万份。

　　投资组合无一大蓝筹

　　银行、地产、有色金属等板块，向来是公募基金的最爱，即使不赚钱，也一定要重仓配置。

　　但是华商盛世却不走寻常路。2010年中报显示，华商盛世前十大重仓股中，没有一只银行股或者地产股，持有量最多的一只银行股是招商银行，在华商盛世的重仓股排序中，仅位列第38位。

　　两只医药股、两只农业股、一只食品饮料股、一只电力设备股，一只水泥股、一只黄金股，一只商业股，再加上一只区域概念股，构成了华商盛世的十大重仓股中。其中，持仓量最大的五只股票分别是广汇股份、国电南瑞、中恒集团、登海种业和冀东水泥，占其基金资产净值比例分别为8.81%、8.77%、5.07%、4.35%和3.95%。

　　养肥十数万小奶牛

　　根据WIND资讯的统计，截至本周四，华商盛世的累积净值已经达到了2.3437元，并以155.12%的增长率，成为同期公募基金界的增长王。

　　华商盛世作为一只基金奶牛，其净值的大幅增长，也养肥了一群小奶牛。截至6月末，华商盛世的持有人达到了18.42万户，而今年三季度华商盛世的净值进一步创出新高，年初以来净值已增长21.04%，同期大盘指数则下跌了20.7%，华商盛世的收益率跑赢大盘指数超过40个百分点。

　　10大重仓股全线飙升

　　国电南瑞、中恒集团、登海种业、伊利股份、海正药业……

　　晒晒华商盛世的十大重仓股，无一例外均是近期的大牛股。

　　华商盛世的重仓股，在三季度表现出色，以十大重仓股为例，均有出色的表现。十大重仓股中，有3只在3季度中的涨幅超过了60%，一只超过50%，涨幅最小的广汇股份，也大涨了15.43%。

　　多项指标超过王亚伟

　　最让人惊奇的是，是华商盛世的业绩增长击败了由王亚伟操盘，几乎在同期成立的华夏策略基金。

　　华商盛世成立以来净值增长率为155.12%，年初以来净值增长率为21.04%，平均年化收益率为60.45%。而华夏策略这三项指标分别为106%、8.31%和46.32%。很明显，华商盛世的三项指标均大幅领先华夏策略。

　　牛股挖掘

　　潜力股再筛选