续集即日上演 国美何去何从？(2)

　　陈晓或需调整行事方法

　　事实上，以微弱优势险胜的陈晓通过这次表决或许也应该有一些反省，比如此前他过度自信地认为自己代表了黄以外的多数股东。“参与投票的股东越多就越对自己有利，以避免大股东黄光裕一票定江山的局面。”这是陈晓一直呼吁广大投资者积极参与投票的原动力。但从目前的情况看来，微弱优势显示出陈晓也并非代表了绝大多数股东的利益。

　　而记者昨天在股东大会现场中接触到的股东中，甚至多数人都表现出挺黄倒陈的态度。而在网络上也一直有着几乎“一边倒”的挺黄声音。

　　目前看来，机构投资者支持陈晓的可能更多，而普通投资者则更感性把票投向了黄光裕。尽管“投票定乾坤”，但如何处理与普通投资者以及舆论的关系，其实对于未来的陈晓也是一场挑战，毕竟国美电器是一家公众上市公司，其业务面对的正是普通消费者，如何处理好公共关系成为陈晓未来应该着力加强的内容。

　　国美团队面临能力挑战

　　而对于陈晓，从这场股东大会中胜出其实也伴随着极大的挑战性。因为他作为国美电器董事局主席的地位稳固后，就要实施自己提出的国美“五年规划”。比如规划中提及未来五年内要使国美门店增至2000家。但事实上，陈晓究竟是否有能力带领国美如愿实现这些规划还存变数。如果这些目标届时无法实现，国美股东显然是不会答应的。

　　昨天国美电器特别股东大会召开当天，国美电器股价上涨4.62%报收于2.49港元。有业内人士指出，昨天股东会的结果究竟会给国美带来什么，今天国美电器的股票走势应该也是一种反映。

　　复旦大学企业研究所所长张晖明表示：商业游戏中不能用道德来审判

　　复旦大学企业研究所所长张晖明教授认为，黄光裕拥有372家未上市门店及商标资源，陈晓有熟悉市场、管理公司的能力，就此决裂必然一刀两伤，这不是最好的结果。从投票结果来看，投资机构最聪明，既让陈晓留在董事会，又收回董事会增发股票授权，打消稀释大股东股权的担心。这样折中的做法，可以暂时化解危机，但仍有祸患。

　　张晖明认为，自始至终双方都在法律和规则的框架内博弈，这对其他企业建立规范的治理结构具有积极的作用，这会鼓励更多的中国企业重视规则，了解规则和遵守规则。这一事件可称之为公司治理与股权争夺的经典商业案例。

　　张晖明称，既然采取投票表决，就应该少数服从多数，但在中国企业中往往是少数人并不尊重结果，反而制造麻烦。“这是在企业治理中缺乏民主素质的最典型的表现，你可以反对、质疑、监督对方的行动，但不能捣蛋。”张晖明认为，在商业游戏规则中，不能感情用事或者用道德来审判。