美元掀起千层浪 投资理财随“美”而变(2)

　　【趋势】

　　美元涨跌不定后市陡增变数

　　11月3日,美联储推出二次量化宽松政策。大部分市场人士普遍预计,美联储这一政策,将把美元指数推向深渊。但市场总是站在少数人一边,美联储这一政策只推动美元指数跌了一天,此后美元指数就一路反弹让市场大跌眼镜。美元的强劲反弹,使得全球主要股市和期货市场迎来了一轮大幅调整行情。

　　上周二,美元指数终于在79.40点附近暂时停止了上攻步伐,此后三天,连续小幅下跌。美元反弹是结束还是休整之后会继续上行?业界对此争议较大。

　　11月16日,中金公司发布《美元指数到年底持续走强》的汇率月报,称美元指数到年底将走强。中金指出,由于爱尔兰债务问题、高过预期的中国通胀数据和由其引发的对未来中国货币紧缩政策的预期等,使得市场风险避险情绪增加,美元指数到年底将会继续走强。

　　中信证券首席宏观经济学家诸建芳也指出,第二轮量化宽松政策将不会促使美元继续走弱。这一是由于预计量化宽松规模不会太大,二是因为市场已经消化了这一预期。巴克莱资本(BarclaysCapital)上周五更是表示,未来1年内,美元将兑所有货币走高。

　　不过,国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则表示,从趋势上看美元逐步走弱可能是不远的过程;商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育也指出,美国透支经济模式决定美元存在的贬值的倾向和趋势,未来相当长的一段时期里面,世界经济都必须面对美元贬值问题。

　　从日线图看,美元指数的日K线还在处于上升盘整中,上方79.00点以及被称为牛熊分界线的80.00点恐难顺利突破。下方目前有78.40点以及78.00点都是比较重要的短期支撑。目前阶段,美元走势可谓涨跌不定,再加上基本面方面利空与利好消息交杂,美元后市走势变数陡增。

　　【股市策略】

　　防御为主及时调仓

　　上周五晚间,央行再次上调存款准备金率,这是央行9天内第二次上调。中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示,目前的投资、信贷规模和物价指标都显示出市场流动性过分充裕,在这样的背景下,央行调高存款准备金率,从源头上进行约束,是预期之内的动作。但央行11月10日已上调了存款准备金率,短期内如此频繁的动作,超出预期。

　　尽管此次上调准备金率,使得短期内加息的预期基本得到了消除,但是,业界普遍预计,11月份的CPI在惯性作用下很可能达到5%。因此,年底加息的预期并没有消除。在货币政策收紧的背景下,大盘尽管很难继续大幅下跌,但短期内走强的几率也不高,今后一段时间将以震荡行情为主。再加上美元走势扑朔迷离,因此,近期投资者应该是防御为主。