监管层定调PE“适度监管”明确四条监管主线

　　记者日前从国家发改委了解到，《股权投资基金管理办法(草案)》(下称《办法》)已上报国务院，正在等待批复。《办法》明确了对PE(股权投资基金)行业适度监管的政策指向和基本的监管框架。“从发改委角度看，认可对PE行业进行适度监管的模式，即不主张严格的审批制。但是，会对合格的基金管理者、合格的机构投资者设定准入要求，并对投资行为进行一些规范。”国家发改委财政金融司有关人士对《经济参考报》记者表示。

　　政策指向是“适度监管”

　　作为政策的制定者，国家发改委财政金融司此前透露了业界高度关注的《股权投资基金管理办法》基本政策基调。有关权威人士说，国家发改委的政策指向是适度监管的模式，这比较适合中国股权投资基金行业的监管和发展需要。

　　前期，发改委在征求业内对PE的监管意见时，业内普遍同意适度监管的模式。“从PE不吸收公众存款且总体规模很小的行业特点看，不应该监管。但中国毕竟有自己的国情，适度监管有助于行业发展，比如国家管理部门对合格管理者和机构投资者有统一规定，会吸引更多社会资金进入，有助于这个新兴行业发展。”北京股权投资协会有关负责人表示。

　　据记者了解，国家发改委在最近两年的《深化经济体制改革工作意见》中有“加快股权投资基金制度建设，尽快出台股权投资基金管理办法”的提法，这让PE界人士感觉到中国股权基金行业将迎来新的发展阶段。一位参与《办法》草案制定的人士表示，《办法》主要是制订原则性、基础性条款;细节问题可能在《办法》出台后，由各部门各自出台其监管范围内的实施细则。

　　确认“适度监管”四条主线

　　记者从有关方面进一步了解到，目前上报给国务院的《股权投资基金管理办法(草案)》明确了适度监管的四条主线：第一，对股权投资基金管理机构合格性进行监管;第二，对募集资金的对象——机构投资人提出基本要求;第三，对基金募集之后的投资运作，包括投资对象、投资范围、投资额度设立基本要求;第四，在信息披露上，对投资者保护方面做一些必要规定。此外，在管理主体上，实行属地备案制，也就是分级监管的模式，何地注册，何地监管。

　　权威人士向记者透露，发改委在征求业内对监管框架的意见时，很多PE看重国家发改委确认的备案制，原因是经过发改委备案的PE才能进入社保投资的视野。“比如高管人员，我希望你有一定的相关行业从业经验，也希望你的管理公司的基本管理制度健全，希望你的管理公司资本金越多越好。假如已经有一些机构投资者出资的承诺，我觉得更放心，要不然我还是有些担心，怕你拿了我这个备案到市场上去‘忽悠’。我们将坚持成熟一家，备案一家。”发改委有关人士表示。