中国投资者逾1.3亿户 股市成为百姓理财主渠道(2)

　　资本市场成为中国经济发展的强劲引擎。20年来，资本市场在自身获得快速发展的同时，也促动众多上市公司实现跨越式发展，太钢不锈只是其中一例。截至今年11月底，上市公司已达2026家，前三季度上市公司资产总规模达83.2万亿元，实现营业收入12.3万亿元，相当于同期全国GDP的46%。我国各行业的骨干企业基本都已上市，上市公司成为经济社会发展的脊梁。

　　新世纪之初，中国银行业的安全性成为全世界聚焦的话题，一些西方人士甚至认为中国商业银行濒临“破产”。然而，此后几年里，中国主要商业银行、保险公司、证券公司等金融机构逐渐实现上市，不仅充实了资本，也提高了公司治理水平和抗风险能力。此外，资本市场发展带来直接融资比重的提高，也减轻了银行系统的压力和风险。正因为此，在2008年的全球金融危机中，很多国际知名银行爆发系统性风险，而中国商业银行却增长势头不减，成功抵御了金融危机的冲击。资本市场对提升我国金融业抗风险能力的作用无可争议。

　　资本市场成为企业兼并重组的舞台。目前，我国企业的兼并重组40%以上是通过资本市场实现的，2006至2009年，共有141家上市公司进行了产业整合重组，交易金额累计达到8866亿元，是前4年的40倍。其中，完成并购重组企业的平均总资产、总收入和净利润比并购重组前分别增长3倍、2倍和1倍。通过积极推动上市公司并购重组的制度创新和方式创新，资本市场已成为经济结构调整和产业升级的重要平台。

　　资本市场也在不知不觉中改变着我们每个人的生活。股票、基金、债券已经成为老百姓不可或缺的投资品种，公众对宏观经济和产业发展的关注不断升温；农民在田间地头说着期货价格，以此为依据决定是否种植和卖出小麦、大豆、棉花……

　　股权分置改革让中小股东真正有了话语权，从根本上推动了上市公司治理结构不断完善

　　持续的创新与变革，为资本市场注入源源不断的动力。

　　始于2005年的股权分置改革，直到今天仍然被公认为是资本市场最重大的制度改革之一。

　　改革要取得成功，就必须有思路的突破。这次股改的最大突破，在于明确了非流通股东支付对价的法律基础。这一看似简单的创新，不仅成功化解了股权分置的难题，还给中国资本市场带来深远影响。在股改过程中，中小股东真正有了话语权，对于大股东提出的股改方案，小股东如果不满就可以行使否决权，有些上市公司的股改方案连续两次被流通股东否决。这次改革还使上市公司大股东真正走进了市场，所有股东的利益与价值标准趋向一致，从根本上推动了上市公司治理结构和运作机制不断完善。

　　在加快转变经济发展方式的大背景下，资本市场应当发挥怎样的作用？从国际经验看，一国经济能否成功转型往往与金融市场的结构密切相关，资本市场对于转变经济发展方式具有不可替代的作用。

　　2004年5月，中小企业板开板，目前，在中小板挂牌上市的企业达500余家，直接融资和再融资额达数千亿元，以苏宁电器等为代表的一批中小企业以上市为契机，获得“脱胎换骨”式的发展。2009年10月，创业板问世，更是将中国多层次资本市场体系建设推进了一大步。一批代表未来经济发展方向的创新型企业登陆资本市场，资本市场促进创新、鼓励创业、择优汰劣的机制效应逐步体现。迄今，在创业板上市的公司达140余家，首发融资近千亿元。