投资价格高、竞争前所未有 创投行业迎来丰收年(2)

　　对于未来十年的趋势,刘昼认为变化会比较大。“我们感觉可能是在未来十年有这几个趋势会产生,第一就是人民币基金变成主流,十年以后在中国做创投、做PE,外资应该是占25%-35%,剩下的可能更多是本土基金。”

　　刘昼解释说,随着资本市场的完善,人民币基金迎来了最好的发展时机,下一步专业化是主流,现在可能就是在座的什么都可以做,以后就是走向专业化。“像达晨,我们会做一个专门的文化基金,还有一个趋势是,基金的投资趋势会往早期转移,十年以后人民币基金和美元基金的一种兼容,包括人才的兼容,很多本土基金里可能有外资的员工”。

　　作为国内最早设立人民币基金机构之一的弘毅投资,管理规模超过百亿。回顾最初设立的时候,弘毅投资总裁赵令欢说:“当时,我们觉得我们是做中国投资的公司,如果向后退一点的话,人民币基金,中国股权投资从上世纪80年代末90年代初就应该开始,投的是中国的标的,管理者是中国人,但是由于中国本身政策法规和资本市场还没有到位,所以我们存在着两头在外,融资在外,退出在外,也让中国的产业、中国的企业家到国外的资本市场说外语,得到资本的支持,但那是一个过渡,现在是正常了,说母语,在本土去做,这个效率是最高的。”

　　按照赵令欢的理解,从长期来讲,人民币基金可能只是一个过程中的故事。“它的实质是中国企业和中国经济,中国经济变大,人民币肯定会在国际金融体系里,不管是做自由兑换还是交易货币、结算货币都可以借鉴。实际上就是经济带领货币,中国的企业会变成跨国公司,而且在退休之前世界500强跨国公司里有1/2或者1/3是中国的,这些企业会带领人民币往外走,只要人民币想往外走,美元就必须在中国享受和人民币一样的待遇,所以,人民币是一个必然,又是一个过渡。”　赵令欢说。

　　创投热捧消费类项目

　　在持续走强于外围经济体的经济环境下,国内私募股权投资市场在经历了2009年的骤跌之后迎来了强劲反弹。今年前11个月共有74只可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集,基金数量打破过往4年最高纪录,募资总额达264.09亿美元,为去年全年水平的2.04倍。投资活跃度增长同样明显,截止到11月30日,共有307家企业获得私募股权投资机构注资,披露投资金额达93.17亿美元。

　　从投资的行业情况看,2010年资金最多的依次是互联网、清洁技术、医疗健康,金额分别为5.3亿美元、4.6亿美元、3.5亿美元。

　　昨日论坛现场,南都记者向国内四位创投公司合伙人询问2011年重点关注投资的行业的时候,多数都坚持了此前的判断。而消费类大受追捧,所有创投老总都重点提到,而医药、现代农业、新兴产业等成为关注共识。

　　资金投资阶段数据显示,创投投资的44亿美元有接近30亿美元都是在成长期,而早期的仅有3亿美元。从趋势上看,早期基金的比重越来越少,大部分资金的投资量都在1000万美元到2000万美元之间。

　　国内创投在2010年交出漂亮成绩单的同时,也呈现出私募股权基金募集、投资活动火热,但是案值下降明显的迹象。

　　2010年前11个月共有307家中国企业获得私募股权投资基金注资,其中披露金额的263起案例合计投资93.17亿美元,案例数量与金额分别较去年上涨162.4%与7.7%。虽然年度获投企业数量打破过往4年纪录,但是单笔投资额亦创下四年新低,披露金额的263起案例平均投资额只有3542.52万美元。

　　创投的退出情况今年再度上演了往年的翘尾行情,前11个月私募股权投资基金共有138笔退出,相对集中的行业主要是机械制造、医疗健康、食品饮料、清洁技术。