1 抄底

　　2008年，最忽悠人的一个词莫过于"抄底"。一轮熊市下来，那些动不动就"抄底"的人受伤不轻。记者从一些大户、私募那里了解到，他们中的一些人曾在6000点、5000点、4500点、4000点、3000点、2400点多次"抄底"。跟大多数散户一样，这些大户也难免犯错：抄底失败，再抄底，再失败，多头弹药日减，信心逐渐崩溃。

 　　今年以来股市流传一个著名的段子这样说："地板下有地下室，地下室下面还有地窖，地窖下面有地狱，地狱还有十八层!"

　　2 十年牛市

　　直到今年初，"十年牛市"在很多人心目中仍很有市场。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越是这个观点的鼓吹者之一。今年3月16日，胡俞越仍在给股民打气，沪深股市的十年牛市毋庸置疑，目前的走势仅是牛市中的正常回调。他坚定认为，10年牛市的长期趋势不会改变--目前中国股市存在短期风险而没有长期风险。

　　在2007年中期，"十年牛市"已经成为一些投资者、研究者的共识。而现在已经听不到有人说"十年牛市"了，倒是三年熊市的观点时常有人提出。

　　李振宁是第一个提出"十年牛市"的权威。2006年1月7日，睿信投资管理公司董事长李振宁认为，因为股权分置改革，中国股票将要进行价值重估，不可能这么便宜下去了。这大概是"十年牛市"最早的公开表述。

　　3 设立大小非基金

　　8月中旬，市场上传言，目前高层正在着手准备推出大小非基金，专门用来接收大小非减持股。而此前摩根大通中国区董事、总经理龚方雄建议，国家从外汇储备中拨出1000亿美元，建立基金专买"大小非"。且不说国家外汇储备可不可以动用。就算设立了这样的基金，面对当时11455亿股改大小非、96795亿元市值，1000亿美元，也不过是大小非资本盛宴上的一碟"小菜"而已。

　　当时奥运即将举办，要个好氛围，说说而已。今天也不见有人再提起。

　　4 四万亿资金直接买股

　　11月30日，央行金融研究所研究员、经济学家邹平座在回答证券市场周刊记者提问时表示，4万亿刺激经济计划应该通过市场而不是政府来配置资源。从投资对扩大内需的有效性来说，4万亿还不如直接投到股市里。

　　这个说法似乎有理，但提出把4万亿直接投入股市，和许小年"'4万亿元投资'不如直接给大家发钱"的主张一样，说明经济学家的思维有时候也是很浪漫很狂野的。

　　5 长线买入机会已到

　　本年度，市场参与者很少有不犯错的。在4000点、3000点、2000点都有市场人士喊话：长线买入机会已到。特别是6、7月间，这种喊话更加频密，加上新基金发行重新开闸，弄得市场参与者"抄底"欲望强烈。

　　当时上证指数还在2900点，距离本年度最低点1664点还有46.7%的跌幅!

　　6 周末出利好

　　每到周日晚上，被套苦了的大户小散们都习惯了上网找"利好消息"，各财经网站，每到周末也苦心孤诣搜求利好消息，有利好必定置顶大红标题，如果没有，就把上周各个零星的好消息编成"八大利好刺激股市"之类的大杂烩，好歹也得让股民高兴，过完一个快乐的周末。人毕竟是需要梦的，天塌地陷，梦醒再说。

　　7 基金已介入

　　这一年TOPVIEW数据很受欢迎，投资者都希望找到大主力动向，好自己跟风赚一把，什么基本面都不如这个重要。大主力还有错?基金还不够精?于是"多家基金介入某某某，建议买入!"这类口号在股吧中到处都是。但同样是TOPVIEW，过两天会显示，基金大举出逃，等消息公开时，行情已经过了两天，跟风者这下傻眼了。

　　8 过桥减持

　　为减轻大小非减持对股市的冲击，证监会于4月20日紧急出台了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(以下简称《指导意见》)，以规范大小非的减持。然而，一些大小非却通过在大宗交易平台将超过1%的股份转让给自己的关联企业，再名正言顺到二级市场竞价抛售。这种"过桥减持"并不为《指导意见》所禁止。

　　如5月8日，江动集团通过深交所的大宗交易平台转让了950万股江淮动力(000816)股票，占公司总股本的1.68%。这笔交易显然是符合《指导意见》规定的。然而，根据有关媒体的报道，此笔大宗交易有"过桥减持"的嫌疑。这种"过桥减持"的大宗交易丝毫都不能减轻大小非减持的压力。

　　9 大股东自动锁定解禁股

　　2008年6月17日第一批进行股改的三一重工(600031)成为A股市场首家存量股票全流通公司。同日三一重工发布减持承诺公告自愿继续锁定两年。继三一重工后，有研硅股(600206)、金地集团(600383)、黄山旅游、中粮地产(000031)等多家公司也做出了类似的承诺。

　　但很多股民仍在嘀咕：这大股东承诺并没有法律效力，他们减持起来可不会提前告知的。市场人士认为，回购并注销部分股票，才显出大股东与股民风雨同舟的决心，指望大股东自动锁定解禁股，那是靠不住的。

　　10 高管增持

　　当上市公司高管认为自家股票价格过低时，可以通过增持来提振投资者信心。从2007年11月下旬开始，上市公司高管增持现象就已经出现，当时大盘还在5000点左右。今年10月以来，高管增持数量呈上升趋势，这是否是底部信号之一呢?即使这样，对那些高管平均增持2万股以下的股票，投资者应该保持警惕。