开放式基金从2001年正式步入普通民众的视野。在不到10年的时间里，历经两轮牛熊转换，基民们既享受过基金分红带来的财富盛宴，也体味了净值大跌带来的辛酸和无奈。只不过，过去的一年，基金业遇到了前所未有的挑战——净值拦腰斩断、规模缩水一半；基民也承受了前所未有的心理落差——老基民把赚的吐了回去，新基民拿一半资产交了学费；基金公司更是被熊市打上了“坏人”的烙印——新老基金无人申购、基金经理被批得体无完肤。

　　还好，2008年总算过去了。2009年，基民们希望基金能给这一年的投资理财带来应有的轻松和幸福。

　　人物篇

　　基民 从“祥林嫂”变成“张大民”

　　“买鸡赔了钱，心情不好，讲个笑话调节一下，笑出声音的顶一下！哈哈！”这个帖子在基金吧上一发布，顿时引来了无数基民的追捧。骂也骂过了，业绩也好不了，经历了一年风雨的基民在年终少了抱怨和责骂，变得豁达和幽默了许多。

　　基金公司自己都承认，在今年3月到6月的时候，基民情绪最不稳定，一个个成了“祥林嫂”，客服接到最多的就是责怪基金经理的电话。而下半年以后，情况好了很多，在基金公司举行的基金经理与基民面对面的活动中，基民们开始为基金经理解压，希望这些承载着基民期望和梦想的基金经理们能够放下包袱搞好业绩。

　　基民们现在的心态更像是“不管贫富都要幸福地生活，不管有多大的困难也都要幸福生活”的张大民。好好活着的基民终将能过上幸福生活。

　　基金经理 集体跌下神坛

　　“去年熊市把我们打成‘坏人’。我们再神勇也只是凡人。”这是上投摩根基金管理有限公司总经理王鸿嫔7日说的一句话。2006年和2007年的大牛市中，基金们动辄100%的收益，让基金经理个个头顶光环。而实际上在单边牛市中，基金的收益大部分是由指数的上涨带来的，统计显示，多数基金并没有战胜指数或自己的业绩基准。由牛到熊，基金经理也跌下了神坛，被打回原形甚至被丑化。

　　2008年里，另外一件发生在基金从业者身上的事件不应被看做是平常事儿，这就是“金蝉脱壳”。在去年新成立的基金中，有15只基金出现了20余次基金经理变更。其中，每只基金都出现了少则一次、多则三到四次的基金经理变更。去年下半年以来，还有近30家基金公司发布了高管变更公告。其中，董事长变更的有5家，总经理变更的有4家，其余则是副总经理和督察长等的变更。这些公司中，经营团队中涉及两名副总经理或以上职位变更的公司达到8家，某些基金公司则是总经理和副总经理同时“大换血”。

　　业绩篇

　　偏股基金 “二王”之争“勇”者胜

　　虽然2008年不好过，但还是有一些基金的业绩遥遥领先，而被市场冠以明星基金之称，掌管这些基金的基金经理则被称为“最牛基金经理”。

　　2008年年末，上演了一幕“二王”称霸的局面，竞争双方为由王亚伟掌舵的2007年冠军华夏大盘精选和2008年黑马王勇管理的泰达荷银合丰成长。经过一系列较量，泰达荷银合丰成长将卫冕冠军华夏大盘精选挑落马下，登上了2008年的“王座”，二者业绩相差3.27个百分点。泰达荷银合丰成长取胜的主要原因是板块选择以中小盘股票为主，而2008年中小盘股票的跌幅较大盘整体要低。

　　十强名单 岁岁年年人不同

　　如果对照近2008年的偏股型基金排名就可以发现，2007年的十强之中除了华夏大盘精选外，其他九强都已不见了踪影。根据统计，这种情况在往年也上演过，比如，在2004年的十强基金中只有富国天益进入了2005年十强名单；2006年的基金十强没有一只进入2007年基金十强。

　　分析造成这种局面的原因，一方面与基金经理和基金公司投研核心人物跳槽有关，另一方面也与当年市场投资热点和投资风格有关。

　　老牌公司 弱市依旧笑春风

　　2008年债券基金是最大赢家，从业绩上看，交银施罗德、中信、建信、中海、国泰、华夏、广发、工银瑞信旗下的债券基金都获得了10%以上的正收益。

　　而2008年收益为负但业绩最好的偏股型老基金分别属于银河、申万巴黎、泰达荷银、兴业、华夏、博时、招商、国投瑞银等基金公司。如果从这份清单来看，老牌基金公司的实力仍属强劲。

　　市场篇

　　壮观 发行数量创新高

　　2008年2月1日，股票型基金发行重新开闸。当时管理层已经连续5个月没有新批股票型基金，A股市场跟年初相比跌了20%，基金发行重新开闸的消息被视为一个重大利好。

　　此后，随着沪深股市连续下探，批准发行新基金成了政府“救市”的常规手段之一。从新基金发行开闸的4672点到年度最低点1664点，2008年以来，监管层批准发行的新基金达108只，创下10年来新高。

　　尴尬 基金越发越“迷你”

　　基民的热情并没有随着基金发行数量的增加而拔高，而是随着基金的惨淡业绩一落千丈。

　　2008年新发基金的平均首发规模仅有18亿份，远远低于2007年平均的100亿份。去年11月5日成立的诺德主题灵活配置基金以2.39亿元的规模创下基金首募的历史最低水平，逼近新基金成立要求的募集底线。除了诺德主题，2008年成立的新基金中，天治创新先锋、景顺公司治理、新世纪成长、天弘价值等，发行规模也都不到3亿份。

　　而且，2008年发售一只基金比2007年要多花将近三倍时间，不少基金都无奈选择延长募集期。

　　失望 入股市资金少一半

　　股票基金备受冷落的同时，债券基金却持续受到热捧。去年来共有35只债券基金发行，募集总规模突破千亿，超过前6年的总和，占全年所有基金募集总额的一半，实现了大逆转。

　　这种局面却带来了市场的一大失望。2008年年初，市场曾推测2008年新基金入市量会达到千亿以上。从表面看，去年获批的新基金募集金额有1500多亿元，但可惜债券型基金就占去多半。114只新基金最终仅带来不足500亿资金进入股市，不到年初预测量的一半。

　　展望篇

　　2009年 债基、股基要结合

　　由于2008年债市涨势过猛，市场对风险的恐惧日渐增加。同时，随着五次降息政策的实施，债券市场降息空间日渐缩小，债市收益率面临下滑风险。对于2009年的债券市场，分析人士认为，在经济减速、货币政策适度宽松的背景下，债券市场应为最大的受益者，2009年上半年债市的表现更加值得期待。

　　不过对于基民来说，2009年单独配置债券基金或单独配置股票基金可能都很难做到投资的稳健性，如果把两者结合在一起，能有效抵御周期性风险。

　　波动收窄 QDII走出一波行情

　　就在2008年第四季度，上证综指徘徊在2000点以下时，海外市场却走出了一轮反弹行情，苦情大半年的QDII基金从10月底开始展开了一波近30%左右的上涨。

　　对于2009年的海外市场，业内人士一致判断，全球资本市场的波动性可能会有所收窄，而投资于海外市场的QDII基金可能也会迎来翻身的机会。

　　偏股型基金英雄榜

　　◇股票型基金：

　　泰达荷银合丰成长以年收益-31.61%名列第一；华夏大盘精选以年收益-34.88%排名第二；金鹰中小盘精选以年收益-35.03%名列第三。

　　◇指数型基金：

　　华夏中小板股票ETF、银华-道琼斯88及融通深证100指数基金分别以-52.61%、-54.02%和-60.62%的年内收益排在了前三位。

　　◇混合偏股型基金：

　　长城久恒、华夏红利和国投瑞银景气行业进入前三，年收益率水平从-34.96%到-39.33%不等。

　　◇混合平衡型基金：

　　华夏回报、博时平衡配置及招商安泰平衡位列前三名，年收益率水平从-24.53%到-27.26%不等。

　　◇封闭式基金：