境外理财产品惹争议

　　对于整风，如果说整个理财产品市场成了箭靶，那么QDII理财产品中的海外基金部分无疑是一个相对的靶心。

　　自银监会放开允许银行QDII投资海外基金后，QDII海外基金从开始发展转向盛行。去年下半年开始，诸多银行与海外基金合作，将其引入国内。去年8月底，花旗银行与施罗德投资管理公司合作推出的QDII“施罗德全球基金系列”，即是让投资者直接投资开放式海外共同基金，并可当天赎回。

　　记者近日求证相关部门了解到，《通知》所指的不能代销境外基金，是指银行不能成为境外基金的销售网点延伸，必须要严格设立基金风险责任承担机制。目前基金是由证监会监管，如果没有相关资格，境外基金并不能直接在国内销售。

　　在记者调查中，尽管此前有消息说部分外资行的境外理财产品有停售现象，但银行客服人员均表示境外理财产品仍然有售。尽管日此，大多数银行的QDII代客境外理财产品没有前几个月销售火爆，银行几乎没有新的理财产品发布，而市场的需求也很冷淡。

　　和中资行一样，外资银行也相继展开了对理财产品业务的自查。花旗银行、汇丰银行、东亚银行等相继表示，其推出的外海基金产品的性质并不是基金代销，而是代理资产管理。“产品在推出前都是经过了银监局的报备，完全合规。”一家外资行的相关负责人表示。

　　银监局对此还没有做出具体的解释，表示还在进一步的研究中。境外理财产品的性质到底是基金代销还是代理资产管理？花旗银行在此前接受采访时表示，两者的区别主要体现在责任归属上。基金代销是将对客户的责任转移给境外资产管理公司，而代理资产管理无论是风险评估、售后服务、客户反馈都由银行负责，银行的主动性体现其中。

　　境外理财产品之所以在此次整风中受到格外关注，与其飞速发展的势头脱不开干系。外资行完成本地法人注册后，争夺高端客户、大量吸收人民币存款等成为其首要策略。一位外资人银行投资产品负责人告诉记者，境内金融产品不丰富、外资行又擅长境外市场投资。对外资行自身来说，代客境外理财业务利润颇丰，而在中国有钱人看来，理财服务、产品设计以及资金运作，外资行更有经验和丰富的资源。

　　专家指出，此次对于境外理财产品的整风，对于投资者来说是件好事。将会促进未来QDII产品信息的更加透明化，产品设计更加规范和成熟，销售过程中更加客观和规范。虽然此次对于境外理财产品的性质产生了争议，但从各国的经验来看，开放境内居民直接投资海外股票、基金等方式是不可逆转的趋势。

　　在此次整风行动中，投资者的风险评估成为银监会重点关注的对象之一。银监会特别指出，部分商业银行理财产品的宣传过程和相关宣传品不能充分揭示风险，没有以醒目、通俗的文字进行表达，也没有提供必要的举例说明，而是过分强调预期收益率。这也是银监会提出的银行“六宗罪”之一。

　　银监会此次发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》强调，不得以发售理财产品名义变相代销境外基金或违反法律法规规定的其他境外投资理财产品。这一条规定直接将众人的目光引向了境外理财产品。

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