资本充足率：结构性问题凸显

　　上海证券报：近期中国银监会密集出台措施，这些措施将对商业银行产生怎样的影响？大型银行和小型银行是否将出现分化？

　　连平：对于最近银监会出台的政策，我觉得是比较合理的，有利于从总体上控制银行业风险。目前我国银行的附属资本占总资本的比重是比较低的，比欧美的银行要低得多，这也是中国银行风险抵补能力良好的具体表现。

　　据统计分析，我国银行业的平均资本充足率在去年底是12%，今年二季度末按照监管部门的测算在11%左右，有明显的下降。对这个现状究竟应该怎么看，我觉得也要实事求是进行合理的分析。从全球银行业的平均资本充足水平来看，11%也不是一个很低的水平。看银行的资本充足水平还要结合银行的风险资产状况以及对风险资产的抵补能力的状况，即看不良资产的状况和拨备水平，而从这两点来看，中国的银行业都保持着不错的水平。

　　不过目前问题是中国的商业银行资产扩张速度较快，2009年是扩张最快的一年，我们有理由相信，明年资产扩张的水平也不会迅速下降，这样一来，就要提前考虑银行资本充足的状况，要提前加以运作，在目前良好的状况上加以改善。

　　我觉得目前更应该关注的是银行业资本充足的结构问题。目前来看，几家大银行资本充足水平都在12%以上，即使明年有较快的资产扩张，它们的资本充足也依然能够保持在良好的水平。但有部分中小银行问题就比较大，尤其是那些上市比较早的商业银行，现在有些银行的资本充足率已经不到9%，所有者权益水平明显下降，而它们的资产还在迅速扩张，对于这部分银行来说，问题比较突出。

　　但我觉得从整个银行业来看，这不是一个十分负面的问题，这是银行业发展和资本市场运行经常性出现的问题。如果目前银行业的平均资本充足水平回到12%的水平，需要募集一定量的资金。但未必有必要一定要补足到12%的水平。而在目前流动性充裕的情况下，加之商业银行融资的渠道和手段趋于多样化，有些银行还可以到境外募集资本金，募集资本的行为还会在一个不短的时间段内进行，因此商业银行融资不会给市场造成太大压力。

　　陈舜：最近一段时间以来，市场上对于贷款减速、政策变化充满担忧，更多人还把这些和银行短期贷款联系在一起。我认为，监管层对于银行资本的监管和约束，反而是从一种长期的、降低银行系统风险的角度去考虑的，鼓励银行不要太依赖附属资本来扩大杠杆，鼓励银行尽量提高核心资本、转换增长模式，不要过度依赖贷款。比如，若银行间交叉持有次级债继续计入附属资本，这会使得银行资本充足率虚高，而银行系统本身可能很少会有新的资金进入。

　　短期而言，新增贷款中大型银行占比较高，然而大型银行资本充裕，即便是把交叉持有次级债从附属资本中扣除，大型银行的资本充足率受此影响下拉0.4-0.7个百分点之间，并不会产生很大的影响。若假设银行明年新增贷款总额与今年一致，那么上述要求对银行放贷会有一定的约束。但是，我认为，即便不设任何限制，明年银行业新增贷款也不会像今年这么高。

　　资本补充新政策和信贷扩张下的资本双重约束对于中小型银行的影响则会相对较大。目前多数中小型银行资本充足率相对较低，很多银行都也公告了将采取资本市场融资的方式，而且就融资规模而言，资本市场完全有能力消化。完成对资本的补充后，我预计他们的资本充足率基本上能够维持在核心资本充足率为7%、资本充足率10%的水平。

　　伍永刚：近期银监会密集出台了诸多措施，目的是要加强信贷资金管理，充实银行核心资本；促使银行将次级债、混合资本债发到银行系统外等。银监会的这些措施重点是提升银行防范风险的能力，同时从监管执行方面也增加了货币政策微调的手段。

　　这对商业银行的影响主要有两方面，一是银行核心资本要求提高，资产扩张倍数或财务杠杆下降，导致银行净资产收益率下降；二是银行抵御风险能力提高，银行系统更安全，更稳健。由于银监会关于完善商业银行资本补充机制的通知(征求意见稿)对主要商业银行和其他银行有所区别，因此未来主要商业银行(国有大行、原股份制银行)的经营会显得更稳健，而城商行等其他银行的经营有可能更灵活，更进取。(唐真龙 石贝贝 邹靓)