贷款要“量身定做”

　　应该解决的问题：一、银行主导型社会融资体系如何与中小企业金融服务需求相配比？下面有三个子问题。第一，当前的银行主导型融资体系能否有效解决？第二是否承担中小企业服务职能的最优商业银行规模？第三是中小企业融资，在商业银行内部是否需要特定的产品呢？

　　二、如何设计中小企业金融服务的风险分担机制？也有三个子问题：第一，是否需要政府主导的担保？第二，商业性金融机构能否有效管理中小企业融资风险？第三，中小企业融资的定价机制？

　　关于以上两大问题我给出的结论：第一，关于中小企业在体制和方式上必须进行创新，应该考虑银行体系的综合化经营。换句话说，我不认为以存贷利差为代表的固定收益的产品是符合中小企业的情况，一定是浮动式的。

　　若干家大型商业银行成立了私人银行部门，私人银行部门在干什么呢？他们引进了一些服务，比如说艺术品服务，然后进行保值增值，我们为什么不能在商业银行专门设立面向中小企业、结合资产管理的一揽子部门呢？举例说，我们之所以面对中小企业不敢贷款，是因为不知道它现在有多少、未来能有多少。如果我们为他们像私人服务部门一样，把它的情况都分析好，当作自己的工作一样做，这样是不是就清楚了。

　　第二，中小企业融资突破口不在于融资总量，而在于融资结构优化，以此可以形成正向激励，避免金融支持所产生的财务不可持续性。一定要面对中小企业量身定做，比如说钢铁批发市场的贸易商和家具制造商，所需要的融资特征、投资期限、利率一样吗？当然不一样。

　　第三，金融机构面向企业融资的机制设计不应着眼于融资额度而应构建面向中小企业的金融服务体系，通过构建长期客户关系，从服务投入逐步演变为融资总量的提高，最终实现企业壮大和金融机构安全性、效益性和流动性的兼得。

　　第四，信息不应该是阻碍中小企业融资的核心问题。过度强调信息和信用评级的后果将恶化中小企业融资———基于中小企业的人格化色彩浓厚，一个可能的方案是建立个人和企业征信系统的对接，并强调客户经理的作用。

　　第五，多样化企业投资基因类产品，能不能做呢？不见得投资基金是股本的投资基金，准债券型或者是贷款打包向公众出售，广东省粤财信托已经设立了中小企业再担保，这就反映了金融机构是对中心企业持积极态度的，但是我发现金融机构相互之间的沟通不够，能不能设计出这样的产品呢？比如说债券的集合债的问题，这难道不是一种证券投资基金吗？

　　总统筹：张自春 执行：戎明迈

　　采写：戎明迈