与去年冠军产品——工行第20期新股申购结构化人民币理财产品新股申购结构化，投资16个月年化收益43.48%相比，荷银这两款产品收益能力更强。

　　前者在2007年9月11日成立，正值上一轮牛市后期，分享到牛市的红利，利用了打新股政策调整前较大的无风险套利空间。而后者今年4月才发行，处于大熊市后的盘整期，投资仅6个月就获得了23.25%的绝对回报。

　　荷银这两款产品的另一大高明之处在于，同时看空日本经济，看多中国经济，且近乎精准地把握了入场和出场时点。

　　“超越表现”系列结构性存款第一期(90%到期保本型)-美元/澳元，到期收益与香港盈富基金相对于日经225指数的相对表现正向挂钩。”荷银上述负责人说，在投资期限中，盈富基金涨幅49.48%，日经225指数涨幅16.23%，由于没触及自动终止条款，持有到期投资者获得的收益=本金×90%×（盈富基金相对表现-日经225指数相对表现)=本金×90%×（49.48%-16.23%)=90%×33.25%=23.25%。也就是46.5%的年化收益。”

　　荷银中国投资及资金产品总监、副总裁林扬所带领的这个团队，凭借其审时度势及产品设计能力，把11款产品推上了2009年到期银行理财产品TOP30排行榜。就是这个团队，在2008年金融危机爆发前推出“反向挂钩”系列，看空美股指数；在今年上半年，及时推出看多港股指数的“香港盈富基金”系列。

　　今年的到期高收益产品发行主体中，外资行方面渣打银行和恒生银行也是佼佼者。渣打“美国石油指数基金理财产品”QDSN09008I、QDSN09011I号和QDSN09010I号包揽第3-6名。因其挂钩的石油指数基金表现优秀，在扣除销售费和银行管理费后，投资者仍得以将29.9%的高收益收入囊中。

　　恒生银行股票挂钩“步步稳”和“天天开心”系列各有两款以13%、13%和10.67%、10.25%的收益进入TOP30排行榜。而该行这两个系列有10款产品年化收益超9%，进入到收益前五十。

　　时势造英雄。今年到期收益最高的10款产品中有9款是结构性产品；而进入TOP30不仅外资行以结构性产品顶大梁，中资银行也以结构性理财产品为主。比如，跻身收益前十的农业银行境外宝I股指挂钩型美元2年。从2007年受金融危机拖累开始就备受争议的结构性产品，这下总算扬眉吐气了。

　　当然，让投资者愁眉不展的零收益、负受益产品今年也还有不少。据普益财富最新统计，今年到期理财产品中有14款亏损超10%，最高导致投资者亏损43.72%。而到期“颗粒无收”及损失本金在10%以下共计147款，占已公布收益的5767款产品的2.55%。此外，仍在运行的300款QDII中，尽管今年有14款净值涨幅过100%，但有8成净值为负。

　　高端理财创新多，私人银行起跑

　　尽管今年理财产品发行阵地被信贷资产类、债券和货币类理财产品牢牢占据，两者平分80%的江山，但创新仍在孕育。光大银行就是领军者，其发行的外币信贷资产类理财产品占市场八成份额。该系列产品募集资金后进行掉期交易，发放人民币贷款。

　　光大银行还发行了阳光资产配置计划，最早引入伞形基金模式。紧跟光大的脚步，招行、邮储银行等也加入到联手私募基金推出私募基金产品的阵营中。民生银行别出心裁，发行高端白酒产品。这些新的尝试，给银行理财市场注入了新鲜的血液和快活的因子。

　　当然，今年更多的银行理财市场创新，集中在私人银行。

　　今年7月银监会发布的理财新规，在限制银行理财资金直投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金的同时，为私人银行预留了一条绿色通道。

　　这一堵一疏，把滚滚资金引入银行高端理财市场。招行与重阳投资李旭利携手操刀重阳3期提前售罄募资近11.5亿元，与嘉实基金合推尊享权益系列之积极策略3号，与博时基金合发尊享积极策略5号；建设银行旗下建银国际发起设立国内首个医疗产业投资基金；法国兴业银行发行极致红酒基金……

　　不仅如此，国内私人银行还大势开疆拓土：招行私人银行年内将把网点开到15座城市，完成战略布局后明年开始精耕细作；工行私人银行部刚在成都设了根据地，太原、南京、杭州、济南、郑州分部也在积极筹备中；农业银行也在积极筹建私人银行部，将设上海总部和12家分部……随着国内高净值财富人群的急剧增长，这一趋势还会来得更猛。

　　波士顿咨询公司11月19日发布的最新全球财富报告显示，全球百万美元资产家庭的数量从1100万户减少至约900万户，下降17.8%，其中欧美下降得最厉害。但美国仍是百万美元资产家庭最多的国家，有近400万户；其次是日本，拥有100多万户；中国有41万户，由去年的排名第四升至第三。

　　波士顿咨询公司大中华区合伙人邓俊豪说，“预计亚太地区，不包括日本，将是财富增长最快的地区。从2008年底到2013年，该地区管理资产额将以9.5%的速度增长。”(作者：施维)