6.中信证券:

　　估值优势突出股指期货最佳标的

　　【走势分析】中信证券或许是今年值得重点关注的一只焦点股。通过对多家券商2010年投资策略统计,至少有四家券商对其进行了重点推荐。

　　高盛高华证券认为,公司拥有领先的多元化业务市场地位,受益于新业务的推出,并且费用控制得力,而且估值较低。在融资融券、股指期货呼之欲出的前提下,中信证券无疑将是最大的受益者之一。中信拥有两家期货公司,且具备全面结算会员资格,经纪业务实力和创新能力行业领先,业绩将从经纪和投资两个方面受益。

　　国泰君安指出,预计中信证券去年第4季度净利润将达到26亿元,环比增长5%、同比增长近90%。从季度环比来看,业绩稳定增长的趋势已十分明显。从全年看,业绩快速增长已然明确。

　　【投资指引】国泰君安分析称,在不考虑子公司股权转让的前提下,预期中信证券2010年EPS为1.50元,对应动态PE为21倍；即便是考虑到子公司股权转让,公司目前股价对应2010年PE及PB分别为23倍与2.8倍,在行业中估值优势十分明显。中信证券目前的股价尚未开始反映业绩增长预期和创新溢价。在股指期货和融资融券推出已十分明朗、子公司股权转让风险释放的背景下,公司将面临价值重估的契机。仍然维持“增持”评级和40元的目标价(当前价为31.77元)。

　　7.万科A:

　　地产利空或出尽龙头有望止跌回升

　　【走势分析】作为2009年业绩最为确定的板块,房地产行业却在去年7月份就早于大盘一个月开始了调整。本来各大机构寄希望于房地产板块能够扛起跨年度行情的大旗,但去年12月以来,针对房地产行业的调控政策连续出台,房地产板块应声下挫,地产龙头万科A多次扮演领跌角色。直到去年底最后一周,万科A才止住跌势,开始缓慢爬升。

　　看好万科A一季度的走势,主要是基于两方面的原因:一是业绩提升明确,年报行情值得期待；二是利空出尽,技术上有反弹需求。银河证券分析指出,去年上半年由于可售面积有限,万科销售增速低于行业水平。下半年万科加大了推盘力度,三季度可售面积约110万平方米,四季度更是增长到约160万平方米。预计万科2009年销售额将会突破600亿元,每股收益0.528元,2010年每股收益0.657元。以去年底收盘价10.81元计算,动态市盈率只有20倍左右,处于估值洼地。

　　【投资指引】国元证券分析师姜绍平指出,作为地产蓝筹,该股是当前市场风格转换中的不错选择。该股近期持续横盘整理,调整较为充分,安全性较高,后市补涨潜力较大。(田志明)