东京 昔日辉煌褪色 重振之路漫漫
日本金融自由化进程加速期始于上世纪80年代以后,其间放松了金融管制,取消了日元兑换限制,国际资本流动随之加剧,国际金融活动日趋活跃,日元成为国际性货币,大型国际金融机构纷纷在东京设立分支机构,东京成长为继伦敦和纽约之后的第三大国际金融中心。然而,昔日的辉煌,在经济危机的笼罩下渐渐暗淡。
1985年签署的“广场协议”给日本经济带来致命一击。日元被迫在此后的10年间每年升值5%以上,日本出口因此遭受严重打击,国际游资大量涌入日本,使日本股价以每年30%、地价每年15%的幅度疯涨,远远高于名义GDP每年5%的增幅,经济陷入了严重的泡沫。为摆脱泡沫经济,1991年日本银行实际上停止了不动产贷款,货币供应量由1989年的12%下降到1991年的2.3%,股价和房价大幅跳水,几乎所有的银行和证券公司因此出现巨额亏损,泡沫经济开始崩溃,日本从此陷入了长达10年之久的经济衰退。
为了扭转这一局面,1996年,日本政府基于自由、公平、全球化的原则,提出《金融体系的改革——面向2001年东京市场的新生》,开始了“日本版金融大爆炸”改革。
但是,日本版“金融大爆炸”的一系列改革并不十分成功。1997年出现山一证券、北海道拓殖银行等大规模金融机构倒闭;会计制度改革遭到业界的抵制。为了维持金融体系的稳定,一些改革项目不得不分阶段进行、推迟或放弃。
为了重振东京金融中心,2007年12月21日,日本金融厅制定了《强化金融资本市场竞争力计划》(简称“竞争力计划”),通过大幅放宽对证券交易所、基金和金融机构的监管,以提高日本资本市场在亚洲的竞争力。
日本政府振兴东京金融中心的计划和决心给金融界打了一针强心剂。但大多数业界人士和分析家认为,日本对资本主义制度根深蒂固的怀疑、国际金融人才的匮乏、高企不下的税收、过于严格的金融监管以及信息的不透明,是制约东京国际金融中心竞争力的症结所在。这些问题的解决需要时日。次贷危机对日本实体经济造成了严重的负面影响,对东京国际金融中心的信心因此再次受创。东京国际金融中心重振之路日渐遥远。
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