小盘股难以“快速熄火”

　　对于“蓝筹转换”这一说法,李大霄并不认同,他认为目前更多的是一个多元化的市场,大小盘股行情并不是完全对立的,股指期货的启动会让蓝筹股更加具有活力,去到一个更为合理的位置。

　　李大霄认为小盘股由于目前已经局部高估,因此不排除资金向蓝筹股倾斜会导致小盘股下跌,但总体来看未来市场更多是呈多元化的情况,他建议“好股票”还是要坚持持有。昨日,在蓝筹股带动下大盘指数拉升幅度明显,小盘股虽然早盘有所下跌,但是尾市最终也有所回升。

　　袁季对此也指出,在目前市场强势的情况下,小盘股也许会因为蓝筹启动资金分流而有所影响,但是下跌的幅度并不会很大,从目前情况来看,跷跷板效应并不明显。“短期来看,市场会保持大盘股估值温和上涨,中小盘股振荡整理的局面,但是由于很多中小盘股有较好的分红转送,估值上升的空间也不少。”

　　其实,目前蓝筹股和中小盘股的估值还存在较大的差值,袁季认为,这个差值以后肯定会有修复的过程,但交易量能否上去是关键。

　　对于后市投资的关注点,李大霄认为后市大盘中心震荡上移的机会较大,板块方面,金融股可作为第一大主力持有,房地产可以作为第二大主力持有,第三大主力是高科技,包括新能源。生物电动等行业。袁季建议在目前的情况下,投资者最好保持五成以上的仓位,同时增加对蓝筹股以及强周期个股部署,例如房地产等前期被打压厉害的股票,未来调控减缓时出现的弹性较大。

　　-热点解析期指上市在即

　　A股能否破解“前高后低”魔咒?

　　耐人寻味的是,在香港、日本、韩国等周边股市出炉股指期货前后,指数都走出了“前高后低”的走势。其中,对冲基金扮演了重要角色,而近期在蓝筹股带动下突然走强的中国股市是否也将重蹈覆辙,背后是否也有对冲基金在兴风作浪?

　　“前高后低”背后有“推手”

　　亚洲股市中,最早上市的是香港恒生指数期货,上市时间是1986年5月6日。之前恒指曾经历历时2个月,近250点的回调。但是在股指期货效应的带动下,4月25日恒生指数就突破前高。股指期货上市的隔一天,恒生指数创下1865.6点的历史新高。不过,股指期货的上涨行情也在上市后开始回档。经过两个月的休整,恒生指数才恢复多头行情。

　　类似的,1986年8月20日,日经225指数创下18936点的新高。但9月3日股指期货上市后,指数开始回调,反而让前波的高点成为中期头部。休整2个月后,日股又恢复多头行情。

　　韩国股市1995年后进入熊市,但1996年5月3日,韩国KOSPI200指数期货上市前,指数曾有17.5%的反弹,4月29日更是创下波段新高110.7点,但股指期货上市后恢复熊市。

　　为何会如此呢?有种“阴谋论”的观点认为,机构在股指期货上获利的一个模式是:在期指出台前,机构大量买入成份股,期指挂牌后,指数被明显推高之后,机构持有的成份股为账面浮盈,此时机构选择出货并在期货市场放空,一方面锁定了现货市场的利润,一方面导致股指大跌,所放空单又获得高额利润。