拉弗建议唯一的选择是基础货币快速收缩。“尽管深度衰退带来的短期阵痛非常剧烈,但两位数通胀造成的长期后果才是毁灭性的……对我来说,问题是如何为我的儿孙们保护资产。”
事实上,一年过去了,预期中的通胀真的到来了吗?
对拉弗的担心,诺奖得主保罗·克鲁格曼有一句著名的反击之言:“唯一需要恐慌的就是通货膨胀恐慌本身”。而对于钟教授的担心,相信这句话仍然有效。
对通胀恐慌的一个糟糕后果可能是,通胀或许真的会让我们的现金损失掉一成的购买力,但仓促而盲目买入定价过高的资产则可能将我们的损失拉大到50%乃至“永久性资本损失”。后者似乎比前者更值得人担心。
而至于央行的发钞速度,可以确认的是,重新启动三年期央票所传递的紧缩信号已经很明确了。(丁文亚)
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved