今天，股指期货将迎来上市以来的首个结算日(注：又称交割日，就是沪深300指数现货价与沪深300指数期货价最终趋于一致的日子。)，股指期货的“到期日魔咒”成为投资者关心的热点。所谓“到期日魔咒”，指的是，在股指期货结算日，目标指数的成交量和波动率显著增加的现象。不过，市场人士指出，由于昨天5月合约资金大规模撤退，期指交割日行情将不会出现大的波澜，A股或许会平稳过渡。　

　　他们

　　正在撤！

　　综合中金所公布的会员持仓数据，从目前主力IF1006合约排名前20名的多空主力持仓看，主力空头的增仓幅度大于主力多头的增仓幅度，显然大资金主力还是以做空为主。

　　交割日前夕，资金大规模做空撤离

　　A股周四午后加速下行，因三年期央票利率下行透露出从紧的信号并未放松的暗示，权重股跌势明显。导致沪深300现货指数收低36.15点或1.31%，报2726.02点。而股指期货各期合约也继续扩大跌幅，不过跌势均不及现货指数。6月主力合约领跌，收低1.24%，升水维持在37点左右。5月合约IF1005收报2735点，跌32.2点或1.16%。

　　今日是期指IF1005的交割日，也是股指期货运行以来首个交割日。由于国内投资者从未经历过股指期货的交割，为规避行情不确定的风险，资金提前从IF1005合约撤离，合约持仓量屡创新低，投资者大多选择移仓下月，导致IF1005合约本周持仓每日以超过30%的幅度大幅下降，合约昨天收盘持仓仅为700手。与此同时，次月合约IF1006持仓量大幅增加，这显示在交割日到来前，主力已提前移仓“让位”给6月合约。

　　综合中金所公布的会员持仓数据，从目前主力IF1006合约排名前20名的多空主力持仓看，主力空头的增仓幅度大于主力多头的增仓幅度；目前排名前20名的空头主力的持仓力度是多头主力持仓的1.106倍。值得注意的是，多头持仓量排名前5名的国泰君安、长城伟业、海通期货、浙江永安、广发期货等席位事实上持有的是净空单，即它们在空头持仓量的排名也处于前列，且空头持仓明显大于多头持仓。

　　不会

　　掀大浪！

　　最后一个交易日是否剧烈波动，关键一是看价差本身大不大，二则看持仓量本身多不多，显然，这两者目前都是处于低水平状况，因此，5月合约本身最后一个交易日暴跌或暴涨的动能都不强，首次到期日对市场冲击效应有限。