天量土地成为一大砝码

　　就在外界为明年可能出现的新房库存量大幅上涨担忧的同时，开发商自己却并没那么紧张，并一再表示“与2007年不同，现在并不差钱”。而这背后除了由于楼市回暖带来的“余粮”外，更有此前在土地市场的“囤积”以及眼下在资本市场的博弈。

　　克而瑞9日公布的2009年三季度末中国房地产企业土地储备TOP10榜单揭示，2000万平方米的土地储备量成为拥有丰厚土地资产的门槛，土地储备前十名的房企，其土地储备之和已达3.05亿平方米。恒大地产的土地储备面积为5100万平方米，碧桂园土地储备面积为4360万平方米，分列前两名，而在上半年频频制造地王的绿地、保利则以2600万平方米和2350万平方米仅列第六和第十。

　　与此同时，从土地储备排行榜的10家进榜企业来看，前三季度新增土地储备建筑面积合计达2462万平方米，新增土地储备投资额合计近719亿元。其中第三季度新增土地储备最多，新增土地储备的建筑面积约1792万平方米，占前三季度总和的72.79%，新增土地储备投资额约579亿元，占前三季度总和的80.53%，双双超过前两季度的总和。

　　“土地储备是考量房地产企业的重要指标，如一个房地产企业土地储备过少，一旦地价上涨，企业的发展就会遭遇成本障碍；如土地储备过多，一旦地价下跌，则会加大企业的风险，土地减值影响巨大。把握好销售和土地储备之间的平衡关系，是房企高管感知市场能力的关键一环。”龙胜平表示，从拿地的溢价比例来看，第二季度只有37%的土地溢价比例超过100%，到了第三季度溢价比例超过100%的达到了57%。许多开发商在第三季度的土地储备增加了很多，仅十强企业在新增土地储备方面的投资就达779亿元。

　　恒大地产相关负责人也透露，一年前其上市暂停时，曾因为土地储备过多而备受争议，但一年后该公司再次递交上市申请时，其巨大的土地储备却转而成为重要砝码。可谓是成也土地，败也土地。

　　对此SOHO中国联席总裁潘石屹认为，囤地现象最严重的不是那些没有上市的企业，因为非上市企业资金有限，一般都会量入为出，有多大的销售量就购进多少土地；而上市公司因为资本市场有对土地储备的追逐和激励，恰恰越是上市公司越拼命地囤积土地，以满足资本市场对土地储备的要求。另外还有一些准备上市的公司，也先要囤够大量土地才能上市。

　　“这些年房地产公司围绕土地问题出现很多怪现象。几年前，有两家开发商在同一地段各拿了一块土地：一家开发商建了房子销售出去，没有赚多少钱；另一家开发商囤着地，什么事也没有干，最后把土地转让给了别人，赚了许多钱，比前一家开发商赚的钱多许多倍。这些故事在房地产界太多了，每人都可以举出几例来。我的老家甘肃的农民流传着这样一句话，‘养鸡的不如倒蛋的’。现在中国房地产行业，建房子的不如囤地倒地的。”潘石屹说。