银信合作受堵 理财产品再现“断层”(2)

　　“个人投资者也暂时失去了一个重要的理财工具。普通个人投资者很难直接购买信托公司发售的信托产品。这些产品的门槛都很高，大多为100万元，而且按认购者的资金量从高到低排序发行，资金量足够大的认购者才能分配到份额。”张宇认为。

　　由于大市不好，银监会去年已经对“涉股类”理财产品亮出“红牌”，加上这次全面叫停“银信类”理财产品，意味着原本“缺门”的理财产品，面临愈发单调的尴尬境地。目前只剩下债券和票据型、银信合作型、挂钩型等寥寥可数的几个品种，其中银信合作中的信贷类产品，因为风格相对稳健而收益率又相对较高，成了市场的绝对主力。

　　此前，在股市、楼市低迷的市场情况下，一年期信托类理财产品收益率是一年期银行定期存款的2倍，对投资者显然很有吸引力。

　　据银率网统计，2010年第二季度，信托类产品占银行理财产品总发行量的63.7%，环比增长38.6%。银率网理财产品分析师狄麟麟估算，“从目前的数据来看，银信合作业务叫停，银行理财产品的发行量将会缩减六成。”

　　其中，信托贷款类和组合投资类占据主导地位。统计数据显示，6月23日-6月30日一周商业银行共发行了62只信托贷款类理财产品，占整体数量的29.81%。

　　值得关注的是，截止到4月底，银信合作的总规模已经达到1.88万亿元，而在3月底这一数字为1.3万亿元，短短一个月激增了5800多亿元，约为当月人民币贷款增量7740亿元的75%。在这种情况下叫停银信合作，对银河理财产品的冲击可见一斑。

　　当然，值得警惕的是，由于目前对房地产企业谨慎放贷，不少房企转而通过信托方式进行融资，监管部门开始重视房地产信托带来的潜在风险。

　　不过银率网理财产品分析师狄麟麟表示，监管的加强也是一个极好的转变契机，这会促使银行的理财产品向更广的范围扩展，有效的监管有利于防范银行资产中潜在的危机。

　　而社科院金融研究所研究员易宪容则强调指出，银信合作业务的风险很高，面临很多问题。此前金融机构将银行贷款转化为信托资金，属于滥用信用。如果不对此加以控制，将会产生更大的问题，这也是银监会此次紧急叫停银信合作业务的根本原因。

　　银行理财业务收益大幅受损

　　“自7月初银监会开始叫停银信合作，此后连续三周，银信合作产品发行数量都在下降。”用益信托工作室分析师岳婷称。据其统计，上周共有11家银行和6家信托公司参与发行了88个银信合作理财产品，比前周减少27个，降幅23％。

　　在政策压力下，银行信贷腾挪通道被堵，理财业务收益也受影响。国信证券银行业分析师邱志承直言，“银信理财业务作为商业银行手续费收入来源，暂停将压缩银行中间业务盈利能力、降低产品创新能力。另外，非息收入占比或将受到影响”

　　民生银行一位相关人士对中国商报记者表示，“银行从银信理财产品中一般收取两部分费用，其一是托管费，0.1％左右；其二是手续费，一般是0.5％-0.7％，高者达至1％。”

　　“对公信贷类银信合作理财产品占比虽不大，但银行端收益平均在1.5％左右，多者达2％-3％，低者0.5％，这与原有信贷利率高低有关。”