共识分歧与妥协 国际银行业共迎资本监管新时代 (3)

　　总体来看，相对于2009年12月巴塞尔委员会的建议，7月26日达成的共识有所放松，但与现行资本监管制度相比，仍是较大的进步。巴塞尔委员会的初步测算结果表明，按最新妥协方案实施资本扣除后的欧美国际化大银行普通股水平仍有较大幅度下降，杠杆率水平依然显著低于新兴市场大银行。

　　对国内影响

　　从短期看，资本监管改革的新进展对中国国内银行影响非常有限。

　　2010年上半年，国内5家大型银行和5家中型银行参与了巴塞尔委员会组织的定量影响测算。

　　结果表明，资本监管国际规则改革，包括严格的资本扣除政策，提高交易业务、资产证券化风险暴露、交易对手信用风险的资本要求等，对国内大型银行各层次资本充足率(普通股充足率、一级资本充足率和总资本充足率)的负面影响很小，国内大银行的杠杆率水平也显著高于国际同业平均水平，这与欧美发达国家银行的测算结果形成鲜明对比，在新兴市场中也位列前茅。

　　相对大型银行而言，国内中型银行将面临较大的资本压力，杠杆率还略低于国际同业平均水平。本次监管改革证明了银监会坚持“资本质量和资本数量并重”原则的合理性。

　　2010年6月底国内商业银行核心资本占总资本的比例超过了80%，国内银行的核心资本主要由普通股构成，并且经过了严格的资本扣除。

　　但从长期来看，资本监管改革的影响不容忽视，严格的资本监管标准将对国内银行的经营行为产生重大影响。

　　一是国内银行资产信贷高速增长的业务模式将面临考验。2009年近10万亿的贷款增量不仅直接扩大当期资本需求，带动银行业平均资本充足率由2008年底的12%下降到2009年底的11.4%，而且将通过信贷损失和信贷供给两个相互联系的渠道影响商业银行中长期资本充足率水平。实施更为严格的资本监管，一方面有助于提升银行体系吸收潜在信贷损失的能力，另一方面也对银行体系信贷供给能力形成新的约束。

　　二是表外资产扩张将受到抑制。近年来国内银行的表外业务保持高速扩张， 2008年底银行业金融机构表外业务总规模(不包括衍生品)达到11.7万亿元，比2005年底增加了一倍，表内表外资产比从2005年底的6.6：1上升到5.4：1；2008年底银行业金融机构衍生品合约名义本金达6万亿元。根据杠杆率监管的要求，这些表外业务将计提更高的监管资本。

　　三是商业银行将面临更高的资本成本。随着普通股在监管资本中主导地位的进一步确立，银行将更多地通过扩大利润留存或发行股票的方式筹集资本。实证分析表明，国内银行的普通股年度成本约在10%~13%，远远高于发行次级债的成本。此外，巴塞尔委员会正在研究债务资本工具的本金参与吸收损失的机制化安排，这将抬高银行债务资本工具的成本。资本成本的提高将影响银行的资本配置，并可能削弱银行的盈利能力，而这又反过来影响银行的资本积累能力。 (王胜邦 作者为中国银监会国际部国际监管政策处处长、巴塞尔委员会政策制定工作组成员)