独自干预难阻日元升势 人民币走向越发扑朔迷离

　　自日元多头发力创下15年来新高后，日本方面似乎再也按捺不住了，紧锣密鼓地进行各种会商，市场对日方直接干预的揣测升温。然而在缺少其他国家支持的情况下，日本单独干预的效果或许十分有限。近期各主要货币表现明显分化，使得人民币的走向也越发让人难以捉摸。

　　日元升势有增无减日本政府坐立不安

　　短短一个月内，日元在市场避险情绪作用下相继突破了5年和15年以来的高点。打着“贸易立国”旗号的日本政府如何应对这一局面，成为国际汇市的焦点。

　　稍加留意便不难发现，日本官方有关干预日元走势的争论正日益升级。8月上旬，当日元创下10个月以来新高后，日本央行出人意料地未宣布任何新举措应对日元升值，并表示没有所谓的“汇价目标水平”。这一表态带动日元进一步走升。

　　随后公布的经济数据，让日元飙升给日本经济造成的困扰有目共睹，4月份至6月份日本GDP增幅为三个季度以来最低水平。日本首相菅直人公开对日元升值显露出担忧情绪，表示有必要同日本央行进行沟通。不过，对于日本央行干预汇市能起到多大作用，市场部分人士表示怀疑，导致日元兑美元升势依旧。让市场大失所望的是，菅直人同日本央行总裁仅进行了电话交流，双方并没有拿出切实可行的政策方案。日元再度受到市场推升，美元兑日元滑向84整数位附近。

　　与此同时，多位日本政府官员出面对日元汇率问题发表言论，但均采取不温不火、老生常谈的方式。中国银行外汇交易员对此认为：“口头干预这种‘雷声大雨点小’的做法，势必会使投资者怀疑日本政府干预汇市的决心，日元很可能会在避险情绪和投资资金双重推动下再次出现上涨行情。”

　　之后，日元进行了多次试探性的上冲，终于对美元创下15年来83.60的新高水平。日本政府再也按捺不住，日本首相菅直人与商界游说组织进行了会谈，日本财务大臣明确表示将在必要时对日元走势做出反应，发出了日本当局的干预或将付诸行动的信号。日本经济新闻报道称，日本财务省可能单边抛售日元干预汇市。

　　26日，由于市场对日本当局直接干预的揣测升温，市场进一步推升日元的意愿暂时受到制约，使日元从15年高点才有所回软。“现在看来，日本政府干预的可能性比较大了，日元后市会慢慢下来，但仍将维持相对强势。”星展银行外汇交易员预计。而来自工商银行的交易员则持观望态度，“日本政府光说不练，以目前的汇价水平，插手干预的可能性并不大，15年新高是个强力支撑。”

　　缺乏国际政策组合拳 日元后市仍然看高

　　鉴于二季度日本经济的表现逊于预期，日本机床工业协会会长中村健一表示，日本出口企业对政府容忍日元升值的态度感到遗憾。相较之下，日元飙升是欧美地区的企业喜闻乐见的。

　　全球经济正在放缓已经被市场上的多数人认可，欧美国家对经济前景显得缺乏信心，决定继续维持宽松的政策不变，迫使欧元多头继续削减仓位，以谋求拉动出口增长以支持经济复苏。在这样的诉求下，日元走高会抑制美元、欧元上涨，无疑给欧美国家带来好处。