独自干预难阻日元升势 人民币走向越发扑朔迷离(2)

　　“日元升值显然不是日本政府愿意看到的，但全盘考虑国际利益组合，期待并支持美国经济尽快复苏，是日本当局此次容忍日元如此大幅升值的主要原因。”从事国际金融市场多年研究的中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受记者采访时分析，从历史看来，美日的政策间存在着一种巧妙的协调和默契。

　　“当然，日本政府也不会将配合美国的意图表现得太过明显，适时还需出手干预。”谭雅玲坦言，“日元走势并不主要取决于日本央行的操作，美元走势和欧美经济前景更占主导。”

　　市场已有传言称，日本央行将向市场注资规模扩充到30万亿日元，期限从3个月延长到6个月，促使日元汇率回落，缓解出口企业经营恶化。招商银行金融分析师预计，日本政府出台干预措施短期内有效，但只有在全球宏观经济明确走好的前提下，日元才能明显回落。多位市场交易员均纷纷表示看高日元走势，估计中期美元兑日元仍将徘徊于85附近。高位日元对中国出口影响甚微对人民币走势形成干扰

　　尽管日元在“一篮子货币”中的权重远不及美元，但日元的异动一定程度上对人民币的走势造成了干扰。

　　近两周以来，由于日元、美元在国际市场联袂走高，人民币结束了此前持续升值的态势。截至目前，人民币对美元已走至6.80上方，100日元兑人民币也首度破8，由7.93一路上行至8.06水平。

　　近期人民币中间价显示，人民币汇率同美元指数之间，存在较强的相关性，但这种相关性并不稳定。谭雅玲预计，美元在9月份将会经历一个下滑过程，而日元则有望继续保持强势。“人民币后市走势短期内仍将主要受到美元的影响，但日元继续走强也增添了一些不确定性，使人民币走向更加扑朔迷离，也再度增大了人民币的升值压力。”

　　国际金融危机爆发以来，美元兑日元无论是在105左右的水平，还是在目前84附近，日本当局都能承受，并没有造成市场上的恐慌。另有数据显示，日本7月贸易顺差同比增长119.9%，大大超过预期。业内人士由此认为，从侧面反映出技术含量高的日本产品在市场上仍极具竞争力。

　　“日本的出口目的地主要是美国和亚洲的高端市场，同中国外贸企业并不存在竞争关系，因此日元升值对我国的出口企业影响甚微，日元走高反倒更加利好德国和韩国等地区的出口企业。”澳新银行中国经济研究总监刘利刚补充道，同中国出口存在竞争关系的主要集中在越南和印度等地。

　　值得注意的是，越南已带头贬值，逐渐对我国相关产业构成挑战。为了遏制贸易逆差，近期越南国家银行将越南盾兑美元汇率调低2.1%，这已是近两年内越南盾第三次贬值。瑞士信贷集团发布报告指出，越南央行此举可能引爆其他亚洲国家货币跟风贬值，并对中国的加工制造业产生不利影响，我国相关产业所面临的竞争形势将有所恶化。 (有之炘)