银信合作产品剧减 信贷类产品或将绝迹

　　牵一发动全身，银信产品不断受到“打击”，自身“存亡”之外，整个理财产品市场格局也受到重大影响。据展恒理财统计，8月信贷资产类产品发行仅41款，而在8月初监管部门发文规范银信合作产品前，此类产品每周发行量都在六七十款以上。

　　《投资者报》通过梳理8月银行理财市场发行情况，发现无论是发行数量、格局情况，还是收益情况，都受到银信产品新规影响。而于近日正式下发的《信托公司净资本管理办法》，更是将信贷类产品赶尽杀绝，各家商业银行不得不考虑变革。

　　发行：信贷类产品“退潮”

　　银行理财产品市场发展朝气蓬勃，发行数量逐月攀升。据展恒理财数据显示，8月有53家中外资银行共发行1191款银行理财产品，较上月增加160款，增幅达15%。

　　国有行发行动力提升最大，较7月环比增22%，股份制银行环比增17%。而在53家银行中当属中行发行产品最多，8月发行154款，居53家银行发行数量之首；其次是交行和招行，两行都发行了122款产品；中国台海两岸合资的华一银行发行动力也很强劲，8月发行104款，排名银行发行数量第三。

　　从发行币种看，人民币产品依然独占鳌头，共有1002款，占比84%。外币产品中美元和港币发行数量最多，分别为85款和51款。

　　信贷资产类和债券货币市场类一直以来是银行理财市场的两大主角，但前者如今面临退位。受银信新规影响，信贷类理财产品将逐步退出主流席位，8月存量信贷资产类产品发行仅41款，这个数字现在看起来很是单薄，要知道8月前此类产品每周都要发行个六七十款，几乎是所有中资行吸引客户的主打，而现在发行此类产品的银行寥寥无几。

　　取而代之的是组合投资类，共发行495款，是8月所有类别中发行数量最多的。这类产品主要投资于货币市场、基金、信托贷款、债券。“但这里的信托贷款不是以前意义上银信产品，而是信托公司独立发行，与银行发行的理财产品做的对接。”国民信托首席投研经理刘习勇向《投资者报》记者表示。

　　“组合投资类中又属有信托贷款组合的产品数量居多。”普益财富银行理财产品研究员方瑞称虽然现在尚未统计出信贷组合具体数量，但从初步统计结果看可以得出此结论。同时，自7月份银信产品首次口头叫停起至8月31日，组合投资类发行数量已经是连续5周位居发行榜首。

　　以往与信贷类产品发行不分伯仲的债券货币市场类产品依然保持上升势头，8月共发行372款。“较上月上升近20%。”方瑞表示。

　　结构类产品一直以来都是以高风险、高收益自居，通常是外资银行的天下，中资行偶有涉猎。8月有13家银行发行结构类产品164款，有4家中资行参与其中，分别是中信、中行、招行、光大，4行共发行15款结构类产品，占比仅为9%。另外两类其他类和票据类分别发行96款和22款。

　　还有一点不能忽视，受CPI上升预期影响，8月理财市场继续趋向短期化。1年期以上产品仅有19款，3个月期及以下是主流，占比达54%。

　　收益：预期收益整体下降

　　购买理财产品最看重的自然是收益水平，“因为信贷类存量减少，银行有了话语权，会压低信贷类理财产品收益率。”这是《投资者报》在7月份采访银行界人士时得到的结论，8月，这个结论得到验证。

　　8月份信贷类理财产品平均收益率为3.2%，而过往的平均水平始终维持在4%以上。

　　“以一年期产品情况来看，整体收益率水平也是下降的。这和信贷类产品减少有直接关系，毕竟现在是债券和货币市场类产品居多。”方瑞说。8月发行银行理财产品平均收益率为2.8%。