汇率大战背景下 人民币对美元持续走升(5)

　　长江证券策略组向《每日经济新闻》记者表示，近期热钱肯定在加速流入中国，但由于按新增外汇占款计算热钱未考虑汇率波动，故看热钱流入多少只需简单看外汇占款同比增幅即可。值得注意的是，尽管热钱进入可能导致流动性泛滥，但从今年央行公开市场操作节奏来看，很可能会利用大幅净回笼等数量工具对冲外汇占款。加上年内加息概率微乎其微，预计四季度流动性仍偏紧。然而，明年上半年流动性的发展趋势还取决于贸易顺差状况。如果明年上半年出口同比增长较快，导致贸易顺差大幅增长，那么外汇占款上升还可能加速热钱流入，最终使流动性趋于泛滥；若贸易顺差增幅能得以控制，国内财政刺激政策又能提振消费，那么流动性可能会不松不紧。从目前情况看，预计明年上半年出口将较好，保持20%~30%增速问题不大。

　　人民币升值·影响

　　股市楼市现热钱身影

　　每经记者 杨可瞻

　　“俄罗斯轮盘赌”式的热钱，究竟会将下一颗子弹瞄准哪里？是楼市还是股市？

　　中西部二三线城市或受追捧

　　国庆前夕，我国再次打出楼市调控“组合拳”，多部委出台巩固房地产市场调控成果措施，比如暂停发放第三套及以上房贷；首套房首付比例不低于30%；房价过高上涨过快城市将限定家庭购房套数；房价过高、上涨过快城市要限定居民购房套数；调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策等。

　　值得注意的是，北京、上海、厦门、南京等8个城市近期还出台“限购令”，严格限制购买第三套住房。

　　在号称史上最严厉的调控政策下，国庆期间北京楼市交易量率先开始萎缩。据报道，10月1日至10月6日，北京新建商品房网签总量为782套，较节前6天的3939套环比重挫超过80%。二手房市场上，同期北京二手住宅网签总量为138套，环比节前6天的5351套跌幅高达97%。

　　记者了解到，热钱流入获利有三大方向：套汇、套利及资产升值。其中，以资产升值收益更高，故楼市、股市往往成为热钱最为青睐之地。那么，一线城市楼市的迅速降温，是否预示着外资将转向其他资产？

　　长江证券策略组10月15日向记者表示，纵观外资投资中国房地产历史可发现，2002年外资以投资一级市场为主，二级市场为辅；2006、2007年汇改加股改后，外资是房市、股市一起参与。由于国务院今年曾发文引导外资向中西部地区转移，这就明确表示了外资未来的流动方向，其中中西部二、三线城市由于房价与一线城市相比空间更大，外资很可能对此投资。