人民币大涨!我们该做些什么、能做些什么?

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人民币大涨!我们该做些什么、能做些什么?

2022年12月05日 20:30 来源:国是直通车
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  文/夏宾

  人民币涨破整数点位“7”,重新回到“6字头”!

  在9月份跌破“7”后,用了不到3个月时间,人民币又涨了回来。

  12月5日的外汇市场上,在岸、离岸人民币对美元即期汇率双双涨破整数点位7,离岸人民币最高点更是触及6.9336,截至当天17时30分,两者分别报6.9485和6.9440。

  11月以来,人民币对美元汇率出现快速拉升。以离岸人民币为例,11月1日的最低点为7.3566,到12月5日的17时30分左右最高点已经触及6.9336,也就是说,人民币一个多月时间上涨4230个基点。

  面对人民币大涨,我们该做些什么、能做些什么?国是直通车“国是问答”栏目对热点问题进行回应。

  这两个多月,人民币发生了什么?

  国是直通车:9月份跌破“7”后,人民币对美元汇率在10月底、11月初达到了前期贬值的低点,最弱时非常接近7.4,随后开启了此轮升值。

  从政策和表态来看,9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由8%下调至6%;

  9月28日起,远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%;

  此外,官方在10月25日把企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

  这些举措都稳定了外汇市场预期,在一定程度上抑制人民币汇率单边贬值预期、非理性超调以及可能出现的“羊群效应”。

  这段时间,外部美元指数回落,内部稳经济政策加码,房地产行业密集获得金融支持,而疫情防控政策也在不断优化。

  人民币汇率由跌转涨,近期快速升值的原因是什么?

  国是直通车:这次快速升值主要有三方面原因。

  第一,从外部看,随着美国通胀回落和经济增长放缓,美联储货币政策收紧力度和节奏也有松动,加息进程临近尾声,美元指数开始回落,美元最为强势的时期可能已经结束,这减弱了人民币贬值压力。

  第二,从内部看,一方面各地疫情防控政策优化改善,更加科学精准,疫情对经济社会生活的影响预计会逐渐弱化;另一方面从中央到地方,都在抓紧四季度的窗口期,年末中国经济必然要全力冲刺,各类稳增长的政策举措要加大力度发挥效能,这些因素都有利于中国经济恢复增长,稳定基本面,也会推动人民币走强。

  第三,还有一个季节性因素。历史数据表明,一般到了年底,做出口生意的外贸商要寻求回款,把赚的美元换成人民币的需求增强,人民币汇率在年末通常具备季节性走强的特征。

  多方面共同助力下,人民币出现了这一轮的快速上涨。

  中短期内,人民币汇率走势如何?

  国是直通车:人民币双向波动是常态。

  目前看,外部环境中美元升值的动力在减弱,而当前国内一揽子稳经济政策也在发力,在明年全球经济可能持续衰退的背景下,中国经济有望成为全球亮点,从而吸引跨境资本加速流入国内,增配人民币资产。因此,在当前内外部政策调整背景下,预计人民币汇率将继续波动反弹。

  更乐观的预期直接指出,随着疫情形势好转、外部对中国经济信心回升,明年下半年人民币对美元汇率应为升值。

  人民币汇率宽幅波动,外贸企业需要注意哪些风险?

  国是直通车:人民币汇率的波动对外贸企业的影响相对较大。对于企业尤其是外币收入比重较大、外币负债较多的企业而言,应积极适应人民币汇率双向波动的弹性和幅度加大的新常态,牢固树立汇率风险中性的理念,加强风险防范意识和能力,做好汇率风险评估与风险,基于“保值”而非“增值”的汇率风险管理原则,合理审慎交易。

  比如,适度套保汇率敞口和控制货币错配,合理安排资产负债币种结构,主动利用衍生工具等金融机构提供的汇率避险服务,避免偏离风险中性的炒汇行为,坚持稳健经营并保持正常生产经营。

  在全球多数货币对美元贬值的背景下,今年人民币汇率整体表现如何?

  国是直通车:从全球范围看,与主要发达和新兴市场货币相比,人民币贬值幅度处于平均水平。跨境资金流动虽有波动,但总体平稳有序。

  中国央行副行长潘功胜近期表示,中国外汇市场展现新特征,韧性不断增强。与前两次美元升值时期相比,2021年以来人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低。

  今年整体表现可用两句话总结:一是人民币对美元贬值,但对其他主要货币升值:二是人民币对一篮子货币保持基本面稳定。

  今年人民币对美元汇率曾出现两次急贬。长期来看,人民币是会升值还是贬值?

  国是直通车:今年人民币汇率波动浮动加大,影响汇率走势的一个重要因素是美联储紧缩,同时内部面临的经济下行压力也带来了一定的挑战。从今年两次人民币急贬的时间点来看,是美元指数快速攀升和疫情反弹压力加大的“叠加期”。

  长期来看,内部因素或将主导后续人民币汇率走势,只要中国经济基本面的稳定向好,就会给人民币汇率带来最大的支撑。

  人民币汇率变动,对普通人钱袋子的影响有多大?

  国是直通车:对于大多数的普通人来说,汇率变动对钱袋子的影响并不大,除非你手上持有大量的美元,或者目前就有换汇需求。

  现在人民币大涨,是不是有必要换点美元?

  如果想着囤美元等升值、再换回人民币,那一定要谨慎。外汇市场风险大、波动强,投资门槛很高。

  而且市场也预计,未来一年人民币对美元会继续升值。考虑到前面分析的各种因素,人民币对美元大概率会持续升值,所以现在从投资的角度,不算换美元的好时候。

  对于普通投资者而言,更应该关注汇率波动背后的原因。随着中国经济企稳恢复,外部美联储货币政策紧缩力度在减弱,这些原因同样会影响到股票市场。本轮人民币升值其实也可以看到A股有明显反弹,所以更要看到导致汇率波动的因素对整体金融市场产生的影响。

【编辑:吴涛】
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