搅局者Google

　　业界认为，比克斯加快推进剥离AOL的计划，在某种程度上是迫于Google方面的压力。

　　2005年12月，Google为巩固在搜索广告市场的垄断地位，与AOL建立了战略联盟关系，并投资10亿美元获得对方5%的股份。双方约定，2008年7月1日后，Google有权要求时代华纳让AOL上市或以公平的价格回购其持有的股份。

　　在双方签署的搜索广告合作协议中，Google为AOL提供搜索引擎后台及广告系统，广告收入按比例分成。不过，Google的搜索技术与时代华纳的内容资产结合后，并没有产生预先设想的“额外累进价值”。

　　随着AOL业绩的大幅下滑，Google当初的投资也一直在贬值。去年，它不得不承认，这项投资已经受损。今年1月，Google更是将投资减记了7.26亿美元，这意味着AOL当前市值可能已经下滑至55亿美元。一些分析师甚至认为AOL的实际价值应当更低。

　　2月5日，Google发表声明称，正计划兑现其持有的5%的AOL三年期股权，希望以此敦促时代华纳尽快对AOL的去留作出决策。不过，有分析师称这可能是Google在与AOL续签搜索协议谈判时采取的策略，对方要求提高其在广告收入分成的比例，遭Google方面拒绝。

　　时代华纳对此作出了回应。4月29日，在提交SEC的文件中，时代华纳表示有回购Google所持股份的计划。文件也提到，时代华纳正与对方商讨合作的可能性，至于能否达成相关协议尚不能确定。

　　人们对两家公司能否在搜索广告领域继续合作表示怀疑，因为Google至今仍未从这桩交易中得到任何实质性收益。此外，有观点认为，当初Google以超过估值一倍的价格收购对方部分股份更多的只是出于“防御”目的，意在阻止其与微软的联姻。这场交易中，看似AOL更占便宜。

　　但即使有了Google的支持，AOL的搜索市场份额不升反降。2006年12月，AOL的市场份额还为6.1%；但最近市场研究公司comScore的数据显示，今年3月份，AOL搜索市场份额仅为3.7%。Google发言人安德鲁·彼得森表示，该公司与AOL在搜索广告领域的合作没有受到影响。对此，AOL未作置评。

　　投资公司CollinsStewart分析师桑迪普·阿加瓦尔表示，即使AOL不再与Google合作，也有望与微软走到一起。他认为，在搜索市场远远落后于Google的微软有可能向AOL开出更加诱人的分成条件。微软一直试图开拓搜索市场，但苦于没有理想的合作伙伴。此前，微软曾积极寻求与雅虎合作，不过遭到雅虎前CEO杨致远的冷遇。