电力行业

　　鼓励电站姓“私”

　　相比油气领域对民间资本审慎的开放姿态与较笼统的表述方式，“新36条”对民资分羹电力行业建设的描述似乎要宽容得多。据悉，新规中明确写出了允许民间资本参与水电站、火电站、核电站的形式：水电站、火电站建设，民资可以独资、控股或参股形式介入；核电站则开放参股。据记者了解，这并不完全是“新36条”的独创，之前各地方都出现了民间资本建设投资小水电站的先例，只是此次在 “新36条”中明确了可以独资建设水电站、火电站。

　　“2000年~2004年间，进入云南开发小水电的民间资金在百亿元级别，云南目前民营小水电站的规模也很庞大。 ”浙江小水电行业协会会长叶行地曾表示，浙江商人在云南投资的小水电站装机容量在200万千瓦左右，如果按照平均每千瓦5000元投资计算，浙江民间资本投入到云南小水电建设的资金接近100亿元。

　　“过去水电站这类项目是要经过国家严格审批的，私人投资比较困难，但国家政策逐渐放宽，国有资产逐步退出，对一些民营企业家和个人起到激励作用，近几年频频有小型水电站被拍卖，当时规模评估资产多在1000万元~3000万元，”有业内人士对记者介绍，“管理链条短、风险的可预见性是投资者介入一些潜质较好的小水电站的一个很大原因。 ”

　　不过，“私”姓电站也存在着诸多弊端。“电力企业竞争本质上是发电成本的竞争，而且这种发电成本与环境因素有很大的关系。例如水力发电成本低，环保有很大综合治理效应，但水力发电的河流峡谷资源却是有限的，开发一个少一个，这种资源的有限性与独占性使抢先占有者有很大的优势。”北京大学光华管理学院一位研究人士告诉记者，“另外，考虑到现行的电力项目审批制度，抢占优势资源还将会获得很大的租金与比较竞争优势。 ”

　　迷失的价格坐标系

　　除了行业属性所决定的先天劣势外，民营发电企业的另一项待解的困境在于目前电价改革的不完全。 “由于政府的垄断和管制，发电市场的市场化程度很低，发电市场并没有建立一个公平的市场环境。 ”公司位于广东茂名的一家民营发电企业老板向记者诉苦，“在发电市场中，从项目的投资审批到售电的定价方式，再到售电量的配额制度都不是市场化的，这些行为的确定过程受到太多的行政和人为因素的影响，民营企业如果要在这样的环境中发展必须额外投人大量的人力和财力才能维护自己的应得利益，而国有的垄断企业寻租成本较民营企业低得多。 ”

　　在“新36条”中，对于进一步放开电力市场也有着比较具象的描述：“积极推进电价改革，加快推行竞价上网，推行项目业主招标，完善电力监管制度，为民营发电企业平等参与竞争创造良好环境。 ”其中，竞价上网是指供给方的价格管理。 “真正的电煤市场化改革，着力点在于促使国有资本、民营资本、外资三方主体融入到电煤市场竞合格局当中。政府部门取消了对价格的临时干预，不等于不再有作为，相反，它更是一种行政作为的变迁──对市场化改革过程中制度性壁垒与准入性限制进行再松绑。 ”

　　另一方面，资金密集型的产业特征提高了民营企业的进入门槛，而融资渠道的狭窄也为民资在电力行业崭露头角设置了障碍。 “电力产业是资金密集型的产业，即使单个项目的投资规模也都数以亿计。对于民营企业，其参与到发电产业中首先遇到的问题就是巨额资金如何筹措。 ”前述北大光华管院分析人士表示，民营企业积累的资金相对于国有企业仍然较少，资金实力弱。

　　“电力产业具有投资资金规模大、投资回收周期长的特点，因此对于资本市场的依赖性很强，而现在国内的资本市场中，民营企业在投融资方面的障碍重重，甚至可以说目前的投融资体制对民营企业存在事实上的歧视。 ”上述人士坦陈，由于目前全国性的资本市场主要服务于国有企业的改制和重组，地方性、区域性产权交易市场融资活动又受到很大程度的限制，民营发电企业很难通过直接融资获得发展资金，而政府的政策性贷款主要的对象又是国有企业而非民营企业。

　　此外，上述人士还告诉记者，电力行业的投资先动优势特点也让 “初来乍到”的民间资本占有弱势。 “电力行业有巨大的沉淀成本，资产专用性很强，几乎不能转产。当投资过剩时，将会使部分机组闲置，形成沉淀成本。 ”他的观点认为，由于在竞争环境下，无论国有资本还是民间资本在投入时都相当慎重，都会仔细考虑产业投资结构，“因而电力投资有很大的承诺价值，先行投资的国有领先者可以通过自己的投资抑制后行者的投资规模，从而比后进人者占有更大的市场份额。 ”有数据显示，仅国家电力公司在全国发电装机容量和售电两块就分别占据了45%和70%的份额，其垄断地位将在较长的一段时间内无法被撼动。

　　另有观察人士告诉记者，国家出于环保和节能的目的，对发电机组容量规模和技术性能的要求在不断提高，这导致发电项目的最低投资规模也在不断增加，导致相当一些民营企业难以进入这一产业。(劳佳迪)