公募重配医药、信息技术 对三季度行情不乐观

　　神秘面纱背后到底是什么？

　　截至7月20日，上证综指今年以来下跌23%，同期，324只偏股型基金中，嘉实主题、华商盛世成长、东吴价值成长3只基金取得正收益，排名前10的基金业绩下跌幅度最多为3.7%。

　　这10“勇士”分别为嘉实主题、华商盛世成长、东吴价值成长、嘉实增长、东吴进取策略、华夏策略精选、大摩领先优势、信诚盛世蓝筹、银河行业优选、泰达宏利效率优选。它们靠什么位居行业前列？

　　《投资者报》通过对这10只基金7月21日才公布完的二季报进行梳理、研究发现，行业配置上，它们共同重仓持有医药生物制品、信息技术，低配甚至不配金融股；重仓最多的5只股票分别是国电南瑞、江中药业、康美药业、云南白药、东阿阿胶，其中，国电南瑞被7只基金同时持有，其余4只股票各被4只基金共同持有。

　　看好医药股抛弃金融

　　统计业绩前10名的基金行业配置可以发现，它们大部分对生物医药、信息技术两大板块青睐有加。

　　信息技术行业是国家新兴战略产业的重要部分，多位基金经理认为，该板块存在贯穿全年的投资机会。

　　据Wind资讯数据，二季度，信息技术的标准行业配置比例为4.5%，而业绩前10的基金中，有8只远超这一均值，其中嘉实主题、嘉实增长、大摩领先优势、华商盛世成长对该板块的配置分别占股票投资市值比重的20%、17%、14%、14%。

　　“市场不好的时候，就买药”，这是很多基金经理的投资套路。医药股属于防御性板块，但很多基金经理并不愿用“防御”一词来描述这个行业。今年以来，医药股对基金的净值贡献较大，这在业绩前10的基金上体现得最为明显。

　　医药、生物制品的标准行业配置比例为4.6%，业绩前10的基金中，9只基金超过这一均值，有7只配置比重超过基金股票投资市值的20%，其中信诚盛世蓝筹、嘉实增长、嘉实主题、泰达宏利效率优选、东吴进取策略占比分别达到29%、25%、26%、26%、24%。

　　值得一提的是，华夏大盘基金经理王亚伟同时管理的华夏策略精选，表现出一贯的特立独行，在医药股和信息技术配置上反倒较少，两个板块的投资比重分别只占股票投资市值的3%和4%，均低于标准行业配置。

　　进一步分析显示，前10名基金业绩的取得，一方面得益于大手笔配置了医药、新兴产业；另一方面，也得益于果断抛掉较有争议且下跌幅度较大的金融股。

　　据Wind数据，今年二季度，金融保险的标准行业配置为31%，而业绩前10名的基金全部低于行业平均配置，其中泰达宏利效率优先、银河行业优先、东吴进取策略都是“零”配置。

　　这一点上，王亚伟又特立独行，华夏策略精选银行股的配置占比27%。