公募基金投资收益忽涨忽落 高风险不容小觑(2)

　　目前，市场中仅有货币型基金和债券型基金获取了正收益。但这两种类型公募基金资产占全部公募基金资产的总值不到10%。银河证券公募基金研究中心纳入统计口径的53 只公募基金的平均业绩为1.08%，尚不及银行六个月固定存款利率水平。

　　风险较低的保本型公募基金，据天天基金网的统计，平均亏损也超过了4%，合计亏损近12亿元。

　　而据私募排排网研究中心的数据显示，今年上半年，阳光私募基金的投资成绩却整体跑赢大盘，有近三成基金取得了正收益。存续期在半年以上的356个阳光私募产品平均收益率为-6.68%。收益率最高的世通1期收益率高达18.53%。

　　为何巨亏？

　　私募跑赢公募早有先例，因此并不让人感到意外。不过，公募基金上半年收益全面落后于券商理财产品，则引起了市场一片唏嘘。

　　上半年，沪深股市的大幅下挫，被普遍归结为公募基金表现不佳的罪魁祸首。同期，作为主板的上证指数跌了26.82%，中小盘股集中的深成指数下探了30%以上，导致中国股市成为全球表现最糟糕的股市之一。

　　沪深股市大跌，大部分公募基金经理将其归咎于宏观经济政策的调整。一位前公募基金经理在接受《中国新闻周刊》采访时认为，在市场下跌过程中为投资者获取正收益，才是体现基金经理价值的地方。

　　华夏大盘精选基金经理王亚伟在该基金二季度报中这样解释：“虽然宏观刺激政策择机退出是共识，但进入2010年政策转向的速度之快、力度之大还是超出了市场的普遍预期，加上欧洲债务危机爆发为全球经济复苏蒙上阴影，市场陷入对经济二次探底的担忧，股市在政策面和资金面的双重压力下无法延续2009年的强劲走势。”该基金今年上半年亏损近10亿元。

　　对于二季度的亏损原因，大部分公募基金公司的报告均未给予正面解释，仅少部分基金承认“业绩不佳”。涉及具体的投资策略和运作分析上，一些基金经理在报告中承认，错误判断政策走向，仓位过高，没有及时调整某些股票板块投资比例被认为导致亏损的主要原因。

　　净值减少了29.95%的国联安德盛红利股票证券投资基金在报告中承认：“综合看，本基金由于一季度损失较大，上半年业绩表现不佳。”

　　华商华夏平稳增长混合型证券投资基金经理严鸿宴在报告中表示，“由于对市场结构性机会的判断过于乐观，未能及时降低组合仓位，使基金净值受到一定影响。”