四动因催生基金股权生变 新“东家”发挥正效应

　　7月20日，随着中国证监会对华夏基金公司的第三次督促函，基金公司股权问题再次吸引公众视线。不过投资者更关心的问题可能是，股权变动对于我们持有的基金来说，到底有何影响？

　　《证券日报》基金周刊对比了今年发生股权变更基金公司旗下基金业绩变化方向发现，已经完成股权变更的基金公司来看，旗下基金相对业绩提升，新“东家”发挥正面效应；而正处于股权纠结的基金公司业绩波动较大。好买基金研究中心分析师曾令华在接受《证券日报》基金周刊记者采访时提醒投资人，基金公司股权变动样本量较小，还不足以得出趋势性的判断。

　　泰达宏利 国泰基金

　　“东家”变更发挥正效应

　　经过两年多的运作，泰达荷银基金于今年3月9日终于完成改头换面，该公司将正式更名为泰达宏利基金，北美第一大寿险进驻该基金公司。其原外方股东荷银投资管理有限公司的股权已全部转让给新的外方股东——加拿大宏利金融集团全资持有的宏利资产管理有限公司。更名后的泰达宏利新股权结构为：泰达控股旗下的北方信托持股51%，宏利金融方面持股49%。

　　资料显示，截至2009年底，泰达宏利所管理的资产管理规模为302亿元，在全行业中排名第30名。该公司投资业绩良好，曾经两次获得股票型基金年度回报率第一名的成就。需要指出的是，从2002年成立至今，由于股权变更，泰达宏利已经三度改名。

　　从基金公司旗下基金业绩表现上看，股权变更对净值增长发挥了积极作用。今年以来，泰达宏利旗下7只基金净值平均回报率为-8.52%，其中有泰达宏利成长、泰达宏利稳定2只基金跻身今年以来业绩排行榜前1/3。2009年，也有2只基金表现出色，泰达宏利首选企业、泰达宏利市值优选跻身全年偏股基金业绩排行榜前1/3。值得注意的是，自3月9日以来， 旗下7只基金净值平均回报率为-2.51%，跑赢同期偏股基金净值平均业绩(297只可比偏股基金净值平均增长率-5.07%)，泰达宏利稳定、泰达宏利周期、泰达宏利精选、泰达宏利红利先锋、泰达宏利成长等多达5只基金跻身同期偏股基金业绩排行榜前1/3，显示出较强的股权变动正面效应。

　　另一家在今年完成股权变更的是国泰基金。

　　6月21日，国泰基金发布公告称，公司股东中国建银投资有限公司、万联证券有限责任公司将其所持公司30%的股权转让给是意大利最大的保险集团——意大利忠利集团。至此，公司变更为中外合资企业。

　　此次意大利忠利集团受让的是中国建银投资有限责任公司持有的国泰基金10%股权和万联证券持有的20%股权。此次转让完成后，中国建银投资仍持有国泰基金60%股权，居于绝对控股地位，意大利忠利集团持有30%，中国电力财务公司仍持有10%，持股不变。转让完成后，位于广州的万联证券从国泰基金中退出。股权转让完成后，从2007年上海国资经营公司从国泰基金退出转让给中建投，导致中建投持股比例过高的后遗症终于得到了解决。

　　目前我国共有基金公司61家，其中中外合资基金公司数量为33家。忠利入主国泰获批之后，我国合资基金军团再增新军，其数量超过中资公司。

　　同样，股权变更也为国泰基金旗下基金业绩增长起到了保证作用。自6月21日以来，国泰基金旗下10只基金有7只跻身同期偏股基金业绩排行榜前1/3；而在2009年，旗下可比有6只跻身同期排行榜前1/3。

　　与泰达宏利、国泰基金两基金公司名副其实的股东变更相比，还有不少基金公司或是股本增加，或是股东名称变更。比如因广发证券名称的变更，使得广发基金、易方达基金公司也披露了股东变更的公告，国联安基金股东的变更是由于股本变更。